지난해 자본 유치 시 계약 근거…지분 확대 본격 나서

STX에너지 자산가치 하락 시 지분 88%까지 확대 가능

［헤럴드경제=박수진 기자］유동성 위기로 구조조정 중인 STX그룹의 에너지 부문 계열사 STX에너지의 경영권이 자칫 일본 금융회사인 오릭스로 넘어갈 수 있다는 관측이 관련 업계 안팎에서 나오고 있다. 이에 대해 지주회사인 ㈜STX(011810)는 경영권 방어를 위해 민ㆍ형사상 대응을 검토하고 있다.

12일 업계에 따르면 STX에너지 최대주주로 50.0%의 지분을 확보하고 있는 오릭스는 최근 STX에너지의 지분을 추가로 늘리겠다는 입장을 밝힌 것으로 알려졌다.

㈜STX는 지난해 자금난 해소를 위해 오릭스로부터 자본 3600억원을 유치하고 STX에너지 지분 43.1%와 교환사채 등을 가져갔다. 오릭스는 이때 맺은 계약을 근거로 지분 확대를 추진하고 있다.

계약에는 ‘그룹의 경영 상황에 문제가 생겨 STX에너지의 자산가치가 하락할 경우 그 하락분만큼 STX에너지 지분을 신주로 발행해 오릭스가 무상으로 전량 확보할 수 있다’는 조항이 포함돼 있다.

STX에너지는 주요 자산으로 자회사인 STX솔라와 해외 자원개발 광구를 보유하고 있는데 최근 진행 중인 구조조정 작업이 STX에너지의 기업 가치를 훼손할 수 있다는 것이 오릭스의 입장인 것으로 전해졌다. 업계 관계자는 “오릭스가 싸게 팔았다고 판단하면 신주를 발행할 수 있다”고 설명했다.

특히 이렇게 발행할 수 있는 신주 물량이 현재 STX에너지의 총 주식수의 3배를 상회해 오릭스가 이를 전부 가져갈 경우 지분율이 최대 88%까지 치솟을 수 있다.

자본 유치 계약 당시만 해도 오릭스는 경영권에 관심 없는 ‘재무적 투자자’를 자임한 것으로 알려졌다. 상황이 달라진 것은 STX의 유동성 위기가 심화하던 지난달 23일이었다. 느닷없이 교환사채의 교환권을 행사해 지분 6.95%를 추가하며 지분율을 50.1%로 끌어올리며 최대주주가 됐다.

교환사채란 기업이 보유하고 있는 자회사나 제3의 회사 주식을 특정가격에 교환해주기로 하고 발행하는 회사채의 하나다. 이 과정에서 오릭스는 사전에 STX와 협의나 통보를 하지 않은 것으로 전해졌다. 다만 이사회는 STX 측이 장악해 경영권을 확보하고 있다.

STX는 현재 안정적 경영권 확보를 위해 강덕수 STX 회장이 갖고 있는 콜옵션(주식매수청구권)을 행사하겠다고 오릭스에 통보한 상황이다. ㈜STX는 오릭스가 교환사채로 확보한 주식에 대해서는 콜옵션을 행사할 수 있다는 계약 조건을 달았다.

또 ㈜STX가 보유한 STX에너지 지분 43.2%를 모두 국내 사모펀드인 한앤컴퍼니에 넘기기로 양해각서(MOU)도 체결했다. 여기에 콜옵션으로 지분 6.95%를 되찾아 한앤컴퍼니에 위임하면 경영권을 지킬 수 있을 것으로 STX는 보고 있다. STX 관계자는 “STX에너지를 갖고 있을 형편이 못 되는 만큼 일본계 대신 국내 자본에 경영권을 넘기는 것이 바람직하다고 판단했다”고 말했다.


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