토큰증권, 내년 2월 본격 개막…“증권은 음식, 토큰은 그릇” [머니인사이트]

국내 토큰증권(STO) 시장이 내년 2월 본격 개막을 앞두고 있다. 전자증권법과 자본시장법 개정안이 국회를 통과해 내년 2월 시행을 앞둔 가운데, 글로벌 실물자산 토큰화(RWA) 시장은 채권을 중심으로 380억달러를 돌파하며 빠르게 성장하고 있다. 이와 관련해 헤럴드경제 투자 전문 유튜브 채널 ‘투자360’(사진)에 출연한 김지원 KB증권 크립토리서치팀 연구위원은 토큰증권을 새로운 상품이 아니라 증권의 발행 형식이라고 정의했다. 금융위원회가 처음 사용한 비유처럼 증권이 음식이라면 토큰은 이를 담는 그릇이라는 설명이다. 종이 증서에서 전자증권으로 바뀐 데 이어, 증서의 형식을 블록체인 위로 옮기는 것이 핵심이라는 것이다. 김 연구위원은 토큰증권을 곧 조각투자로 이해하는 것은 오해라고 짚었다. 삼성전자 같은 주식이나 펀드를 블록체인 위에서 거래하는 것도 토큰증권에 해당한다고 말했다. 토큰증권 사업을 위한 새 라이선스는 발급되지 않아 증권사는 기존 주식 관련 라이선스로 사업을 할 수 있고

2026-10-26 11:18:17

“실물 경제와 자본시장 다르다”…반도체 호황에도 주가 낙관 금물

삼성전자와 SK하이닉스가 반도체 슈퍼사이클을 타고 연일 강세를 보이는 가운데, 전문가는 실물 실적과 주가 흐름을 동일하게 판단하는 오류를 경계해야 한다고 강조했다. 김광석 한양대 교수는 최근 유튜브 채널 ‘투자360’(사진)에 출연해 “실물 경제와 자본시장은 반드시 구분해서 봐야 한다”며 이같이 밝혔다. 그는 팬데믹 당시 실물 경제가 역성장했음에도 주가와 집값은 오히려 치솟았다는 사례를 들며 실물 경기 악화가 곧 주가 하락으로 이어진다는 도식적 사고의 위험성을 지적했다. 김 교수는 삼성전자·SK하이닉스의 실적 전망에 대해 “실물 경제 관점에서 두 회사의 매출과 영업이익 성장에 대해서는 의심할 여지가 없다”고 단언했다. 전기차 한 대에 약 700~800개, 자율주행 전기차에는 최대 3000개의 반도체가 탑재되는 현실을 거론하며 AI 인프라 투자 확대와 데이터센터 수요가 고대역폭메모리(HBM) 등 고성능 반도체 수요를 이끌고 있다고 분석했다. 그러나 자본시장의 논리는 다르다는 것이 그의

2026-05-18 11:28:44

반도체 다음 테마는…조선·광통신·우주항공 분야 주목

삼성전자와 SK하이닉스 등 주요 반도체주가 추가 상승 여력이 있는지 투자자들의 고민도 커지고 있다. 이동후 삼성자산운용 ETF솔루션팀장은 최근 헤럴드경제 투자 전문 유튜브 채널 ‘투자360’에 출연해 반도체를 비롯한 유망 투자 테마와 하반기 투자 원칙을 제시했다. 이 팀장은 금리와 성장주의 관계에 대해 “통상적으로 금리 인하기에 성장주의 매력이 부각되는 것은 사실이지만, 최근 시장은 금리 방향성보다 기업의 이익 성장성에 더 집중하는 국면으로 전환됐다”고 설명했다. 과거에는 금리가 높아지면 성장주가 불리하다는 인식이 강했지만, 최근에는 빅테크 기업들이 높은 금리 환경에서도 꾸준한 실적 성장을 증명하면서 시장의 평가 기준이 달라졌다는 것이다. 특히 인공지능(AI)이라는 구조적 성장 테마가 시장의 중심축으로 부상한 점도 성장주 강세를 뒷받침하는 요인으로 꼽았다. 이 팀장은 “이제 시장은 단순히 금리가 내려가느냐보다 기업이 실제로 얼마나 돈을 벌고 성장할 수 있느냐를 보고 있다”며 AI 관

2026-05-11 11:35:30