■유틸리티 (Overweight)-민영화와 구조개편 영향, 신중하게 접근해야

▶ 이미 15년간 거듭된 논란, 유틸리티 공기업 민영화 현실화 가능성 낮아 ▶ 가스공사, LNG 민간 직도입의 문제점 ▶ 한전, 판매부문 경쟁도입과 발전부문 민영화에 관한 문제점

Analyst : 신지윤 (02-2184-2333 / jyshin@ktb.co.kr)

■KT&G(033780)-4Q12 review: 암울할 때 매수관점 역발상 필요

▶ Investment Point 1) 4Q12 실적: K-IFRS 연결기준 매출 flat, 영업이익 -15.6%, 순이익 -22.8%(YOY) 2) 최악의 실적일 때는 저가 매수기회

▶ Valuation 목표주가 90,000원 유지 & 투자의견 BUY로 상향

Analyst : 김민정 (02-2184-2328 / minjeong@ktb.co.kr)

■KTB Morning Brief_주택경기 및 고용환경 개선세 지속되며 투자심리 회복

▷미국증시 - 미국 주요기업 실적 혼조된 가운데 주택경기 및 고용환경 개선세 지속되며 투자심리 회복, 주요지수 상승

▷국내증시 - 전일 미국 금융기업 실적 호조 및 경제지표 개선 불구, 외국인 5거래일 연속 순매도(-5, 370억) 지속되며 3일 연속 하락 마감

Analyst : 김윤서 (02-2184-2285 / yskim113@ktb.co.kr)

■Steel News Comment Daily (2013년 01월 18일)

*국내 뉴스 열연 1월 수입價 전월비 6달러 상승 엔/원 환율 1% 하락시 철강 수출 1.13% 감소 냉연 유통재고 감소추세 지속 *해외 뉴스 칠레 11월 구리 생산 증가 中 셔우강 12년 철강 적자, 비철강 흑자 美 11월 철스크랩 수출 전년비 29% 감소

Analyst : 심혜선 (02-2184-2323 / hsshim@ktb.co.kr)

■Oil & Chem News Comment_daily (2013년 01월 18일)

1. 가격 & 마진 동향 WTI 95.24$/bbl, 전거래일 대비 1.06% 상승 Dubai 106.47$/bbl, 전거래일 대비 0.11% 하락 Naphtha 931.00$/ton, 전거래일 대비 0.16% 하락 복합정제마진 8.8$/bbl, 전거래일 대비 0.3$/bbl 상승

2. 산업 뉴스 태국 Ube, Rayong 카프로락탐 플랜트(13만톤/년) 가동 연기 / 관련기업 : 카프로

3. 기업 뉴스 롯데케미칼, 자사주 4만주 101억원에 처분 한화케미칼, 국내 태양광산업 공공기관 중심 진출

Analyst : 유영국 (02-2184-2330 / ykyoo@ktb.co.kr)

■선물옵션시장 투자포인트 및 통계 지표

1) 외국인 80계약(누적 -13,493계약) 매수우위, 시장Basis 0.80~1.90pt(이론B 1.16pt) 등락, 차익거래 1,159억원 순유출

2) 1/8이후 차익거래 -8,300억원, 외국인 3일연속(-4,051억원) 1천억원대 차익잔고 청산, 미청산 차익잔고 누계 12.1조원

3) 시장B 0.90pt에서 하방경직성 강화되자 1.10pt 내외에서 외국인 차익잔고 청산, 웩더독(wag the dog) 경계, 기술적대응

Analyst : 박문서 (02-2184-2349 / david45@ktb.co.kr)

■KOSPI200 구성종목 주요 공시 브리핑

1) 롯데쇼핑(023530) : 합병에 따른 보통주 추가 상장 - 주식의 종류와 수: 보통주 2,447,518주, 발행가액: 335,708원(현재가 384,000원), 상장예정일: 2013.1.22

2) KT&G(033780) : 현금배당 결정 - 1주당 배당금: 보통주 3,200원(시가배당율 3.83%), 배당금 총액: 4,028억원

3) 롯데쇼핑(023530) : 교환사채 발행 결정 - 사채의 권면총액: 3,212억원, 발행지역: 싱가포르 등 해외금융시장, 자금조달의 목적: 운영자금 100%, 사채만기일 2018년 1월 24일, 이자지급방법: 이자 지급 없음 - 만기상환: 만기까지 조기상환사유가 발생하지 아니하고 교환권을 행사하지 아니한 사채의 원리금에 대하여 만기일에 일시 상환. 조기상환: 회사의 조기상환권(Call Option) 및 사채권자의 조기상환청구권(Put Option) 있음 - 교환대상: 롯데하이마트 보통주, 교환비율: 100%, 교환가액: 90,780원, 교환청구기간: 2013.3.5~2018.1.15 - 일정: 청약일(2013.1.16) “ 납입일(2013.1.24)

Analyst : 박문서 (02-2184-2349 / david45@ktb.co.kr)

■강해진 꼬리에 휘둘리는 몸통

1) 외국인 선물매매 트레이딩 중심의 단기매매, 누적매도 물량 환매수에 여전히 소극적

2) 1/8이후 차익거래 -8,300억원, 외국인 3일연속(-4,051억원) 1천억원대 차익잔고 청산

3) 미청산 차익잔고 12.1조원으로 여전히 높아, 1/9이후 비차익거래도 매수 둔화세 뚜렷

4) 시장B 0.90pt에서 하방경직성 강화되자 1.10pt 내외에서 외국인 차익잔고 청산 나서

5) 장중 프로그램 매매와 지수의 상관값 높아, 웩더독(wag the dog) 경계, 기술적대응

Analyst : 박문서 (02-2184-2349 / david45@ktb.co.kr)

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