■오늘의 투자전략;미국 BEI를 주목 (조용현)

-미국증시의 단기 이격부담과 MACD 데드크로스 등으로 기술적인 조정 가능성 대두. 미국증시의 추세를 가늠하는 하나의 잣대로 BEI(Break Even Inflation rate, 국채-물가채 스프레드)를 주목. 글로벌 금융위기 이후BEI는 S&P500과 동행적 관계에 있으며 현재는 2.56%p로 역사적인 상단에 위치

-현시점에서 BEI가 추가적으로 상승할 경우, 경험에 비추어 본다면 미국증시가 조정국면에서 진입할 가능성도높아진다고 할 수 있음. 이는 BEI가 인플레이션 기대심리를 반영하는 것으로 추가적인 상승은 인플레이션 우려를자극하며 주가에 부담이 되는 것으로 해석할 수 있음

-반대로 보면 인플레이션은 경기와 수요 회복이 바탕이 되어야 한다는 점에서 BEI가 빠르게 하락하는 것도 주식시장의 관점에서 볼 때 좋은 신호는 아님. ‘2000년대 중반의 경험에 비추어 본다면 BEI가 2.5%p 전후에도 짧은 등락을 보이는 것이 주식시장의 장기추세에는 가장 긍정적. 글로벌 금융위기 이후 나타났던 몇 차례의 BEI의급등락에 비해 최근 매우 안정적인 것은 주식시장의 관점에서는 긍정적인 해석이 가능

■기업ㆍ산업 분석

▶엔씨소프트 : BUY(유지) | TP: 280,000원(하향) | CP: 132,500원 설왕설래(說往說來) (황승택)

▶한국항공우주 : BUY(유지) | TP: 40,500원(하향) | CP: 24,300원 유일한 국내 항공우주업체로서의 포지셔닝 (이상우)

▶SK텔레콤 : BUY(유지) | TP: 204,000원(유지) | CP: 174,500원 훈풍 (황승택)

▶넥센타이어 : BUY(유지) | TP: 15,000(하향) | CP: 12,100원 수요회복의 시그널을 기다리며 (송선재)

[헤럴드경제=강주남 기자] /


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