6월 이후 제조·유틸리티·광업 기업 직격탄

캐터필러·코닝 등 주요 인프라 기업 반토막

지난해 9월 미국 텍사스주 애빌린에 위치한 오픈AI 데이터센터 건설 현장. [로이터]
지난해 9월 미국 텍사스주 애빌린에 위치한 오픈AI 데이터센터 건설 현장. [로이터]

[헤럴드경제=안효정 기자] 인공지능(AI) 붐을 타고 급부상했던 이른바 ‘곡괭이와 삽’(필수 인프라) 투자 열풍이 식으면서, 전 세계 데이터센터 건설 관련주의 시가총액이 지난 6월 이후 4조2000억달러(약 5600조원) 증발했다고 영국 일간 파이낸셜타임스(FT)가 15일(현지시간) 보도했다.

연합뉴스에 따르면 FT는 AI 붐에 대한 투자자들의 확신이 흔들리는 가운데, 데이터센터 건설과 연관된 종목으로 거론되던 제조업·유틸리티·광업 기업들이 이번 매도세로 가장 큰 타격을 받았다고 분석했다. 이들 기업은 이전 12개월간의 시가총액 증가분 9조4000억달러(약 1경2600조원) 중 절반 가까이를 반납했다.

불과 몇 달 전까지만 해도 시장은 초대형 데이터센터에 전력을 공급할 수 있도록 개조된 제트엔진부터 AI 서버 랙을 연결하는 데 필요한 첨단 광섬유까지 각종 인프라 장비·부품 제조 기업에 몰려들었다. 그러나 최근 분위기가 급반전하면서 주요 기업들의 주가는 고점 대비 반토막 수준으로 주저앉았다.

시장조사업체 팩트셋에 따르면 데이터센터용 가스 발전기의 주요 공급업체인 캐터필러는 지난 6월 30일 사상 최고치 주가를 기록한 이후 시가총액이 2140억달러(약 286조원) 감소했다. 고점 대비 44% 하락한 셈이다.

원자력 기업 오클로는 올해 1월 메타와 계약을 체결했음에도 주가가 49% 급락했으며, 냉난방·환기·공조(HVAC) 설비 업체 컴포트시스템스와 광섬유 제조사 코닝 역시 같은 기간 시가총액이 각각 절반가량 줄어들었다.

전문가들은 전통 산업군에 과도한 ‘AI 성장주’ 프리미엄이 붙었던 점을 주가 급락의 원인으로 지목했다. 벤처투자자이자 매사추세츠공대(MIT) 연구원인 폴 케드로스키는 투자자들이 전통 산업체를 반도체 기업 주식처럼 평가한 것이 패착이었다며 “헤지펀드 관계자들과 이야기 나누다 보면 이제는 모든 종목이 성장주라는 생각이 끝없이 나왔다. 터무니없는 생각”이라고 했다.

시장에서는 초대형 클라우드 사업자들이 차입에 의존해 설비투자를 늘려온 데다 미국 내 데이터센터 설립을 둘러싼 정치적 반대마저 거세지면서 결국 ‘거품 붕괴’로 이어질 수 있다는 우려가 커지고 있다.

이에 따라 데이터센터 확충 사업과 실적 연동성이 높은 산업재 기업들이 타격을 맞았으며, 올해 여름 이후 S&P500 업종 중 기술주 다음으로 부진한 성적을 냈다.

도이체방크의 브렛 라이언 미국 담당 선임 이코노미스트는 “기관투자 자금이 이런 투자에 맹목적으로 대거 몰렸고, 그 때문에 일부 기업의 가치평가가 지나치게 낙관적으로 형성됐을 것”이라고 말했다.

다만 인프라 공급 기업들의 펀더멘털은 여전히 견고하다는 반론도 나온다. 데이터센터 호황에 필수적인 장비와 자재 수요가 여전히 공급을 크게 웃돌고 있다는 것이다. 최신 미 정부 통계에 따르면 올해 9월까지 최근 12개월간 미국의 데이터센터 건설 지출은 정보기술(IT) 장비와 반도체를 제외하고도 960억달러(약 128조원)에 달했다.


an@heraldcorp.com