2조2647억 들여 지분 80.56% 확보

캐노피우스 PBR 1.8배·PER 9.5배 수준

보험손익 해외 비중 20%대 중반으로

자기자본 10% 투입 “주주환원 변함없다”

이문화 사장 “글로벌 보험사 도약 전환점”

[삼성화재 제공]
[삼성화재 제공]

[헤럴드경제=정호원 기자] 삼성화재가 영국 로이즈(Lloyd’s) 보험사 캐노피우스(Canopius) 경영권 인수를 내년 상반기 마무리하는 것을 목표로 잡았다. 2019년 첫 투자 이후 7년 만에 경영권을 확보하게 된다.

10일 금융감독원 전자공시에 따르면 삼성화재는 캐노피우스 지분 100%를 보유한 지주회사 포튜나 탑코(Fortuna Topco Limited) 주식 4억531만6526주를 취득하기로 결정했다. 취득금액은 2조2646억8600만원(약 16억7000만달러)으로 삼성화재 자기자본의 10.64%에 해당한다. 이사회는 지난 9일 이를 의결했다.

이번 거래로 삼성화재의 지분율은 기존 40.03%에서 80.56%로 높아진다. 규제당국의 승인 완료를 전제로 내년 3월 31일이 취득예정일이다.

이번 인수는 공동투자 방식으로 진행된다. 글로벌 투자회사 KKR이 운용하는 펀드와 한국투자공사(KIC)가 함께 참여해, 거래가 끝나면 각각 12.15%, 7.29%의 지분을 갖게 된다. 매도자는 미국 사모펀드 센터브릿지 파트너스(Centerbridge Partners)가 이끄는 피덴티아 포르투나 홀딩스(Fidentia Fortuna Holdings)다.

삼성화재는 공시에서 취득방법을 ‘현금취득’으로 밝혔다. 구체적인 재원 조달 방식은 공개하지 않았다. 3조원 규모 신종자본증권 발행 전망에는 선을 그었다. 삼성화재 관계자는 “신종자본증권 발행은 전혀 사실이 아니다”라며 “기존 주주환원 계획을 포함한 자본정책 방향에는 변함이 없다”고 말했다.

7년 파트너십 결실…보험손익 해외 비중 20%대 중반으로

삼성화재는 2019년 캐노피우스에 처음 투자했다. 이후 2020년과 지난해 두 차례 추가 투자로 지분을 40%까지 늘렸다.

삼성화재는 이번 인수로 로이즈·미국·아시아를 아우르는 글로벌 특종보험사로 도약한다는 구상이다. 현재 10% 수준인 해외사업 비중(보험손익 기준)은 20%대 중반까지 오를 전망이다. 캐노피우스가 자회사로 편입되면서 전체 보험손익 가운데 해외사업이 차지하는 몫이 그만큼 커진다는 의미다.

공시된 거래가격으로 계산하면 캐노피우스의 기업가치는 약 5조5900억원(약 41억1000만달러) 수준이다. 포튜나 탑코의 지난해 말 자본총계(3조421억원)와 당기순이익(5874억원)을 기준으로 하면 주가순자산비율(PBR)은 약 1.8배, 주가수익비율(PER)은 약 9.5배 수준이다.

캐노피우스의 실적은 가파르게 늘고 있다. 인수보험료(매출)는 2024년 4조7958억원에서 지난해 6조886억원으로 27% 증가했다. 같은 기간 순이익은 4934억원에서 5874억원으로 19% 늘었다. 지난해 기준 세전이익은 5억5300만달러, 자기자본이익률(ROE)은 21%다.

이문화 삼성화재 사장은 “이번 캐노피우스 경영권 인수는 삼성화재가 국내시장을 넘어 글로벌 보험사로 도약하는 중요한 전환점”이라며 “캐노피우스의 전문성과 경영 자율성을 존중하면서, 양사가 글로벌 보험시장에서 함께 성장해 나갈 수 있도록 적극적으로 지원할 것”이라고 밝혔다.

닐 로버트슨(Neil Robertson) 캐노피우스 그룹 최고경영자(CEO)는 “이번 거래를 통해 캐노피우스는 장기적 관점의 주주와 안정적인 자본 기반(Permanent Capital)을 확보하게 됐다”고 말했다.

남은 건 규제당국 승인…연결 편입 효과 ‘주목’

남은 절차는 국내외 규제당국의 승인이다. 공시에 따르면 실제 취득일은 승인 시점과 거래종결 조건 충족 여부에 따라 달라질 수 있다.

관건은 연결 편입 효과다. 그동안 캐노피우스는 지분법 적용 대상이었다. 인수가 끝나면 종속회사로 편입돼 실적이 삼성화재 연결 재무제표에 반영된다. 매출과 순이익 증가와 함께 해외 보험사 편입에 따른 지급여력(K-ICS)비율 변화와 기존 보유 지분의 재측정 손익도 주목할 대목이다. 삼성화재는 오는 12일 3분기 실적 관련 컨퍼런스콜을 앞두고 있다.


won@heraldcorp.com