지난해 1.94%→올해 2.14%→내년 2.20%…IMF 지표 분석

27개국 중 7위…1인당 GDP 4만달러 돌파 기대에 정부 ‘3·4·5 비전’ 탄력

IMF “AI 투자·반도체 수요 둔화 땐 성장세 타격 우려” 지적도

1일 부산항 신선대 부두에 수출입 화물이 가득 쌓여 있다. [연합]
1일 부산항 신선대 부두에 수출입 화물이 가득 쌓여 있다. [연합]

[헤럴드경제=신상윤 기자] 올해와 내년 우리나라 잠재성장률이 40년 만에 처음으로 2년 연속 상승할 것이라는 국제통화기금(IMF)의 전망이 나왔다.

반도체 특수로 한국 경제의 기초 체력인 성장 잠재력까지 회복되는 흐름이다. 잠재성장률이 하락 추세에서 극적으로 방향을 트는 데 성공하는 셈이다. 전망대로라면 1986~1987년 이후 40년 만의 첫 2년 연속 상승으로, 고령화 등으로 낮아지던 우리 경제의 중장기 성장 여력이 반등하는 셈이다.

18일 IMF의 10월 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면, 한국의 잠재성장률은 지난해 1.94%에서 올해 2.14%, 내년 2.20%로 높아지는 것으로 추산됐다.

올해 0.20%포인트 반등하는 데 이어 내년에도 0.06%p 추가 상승하는 경로다. 2023년 2.06%에서 2024년 1.96%로 하락했다가 올해 다시 2%대로 올라서게 된다.

잠재성장률은 물가 불안을 유발하지 않고 지속할 수 있는 생산 수준인 잠재 국내총생산(GDP)의 증가율이다. 경기 부양으로 일시적으로 높아질 수 있는 실질 GDP 성장률과 달리 경제의 성장 능력을 가늠하는 지표다.

이 수치가 반등한다는 것은 고령화와 노동 공급 감소 등의 구조적 제약 속에서 이례적으로 성장 여력이 확대된다는 의미다.

이번 잠재성장률 전망치는 IMF가 제시한 한국의 실질 GDP와 GDP갭률(실제 GDP가 잠재 GDP를 웃돌거나 밑도는 정도)을 토대로 역산한 결과다.

IMF가 한국의 연간 실질 GDP 성장률 전망치를 올해 3.33%, 내년 2.83%로, GDP갭률을 올해 0.548%, 내년 1.168%로 각각 전망한 점을 반영했다.

IMF 자료의 과거 시계열을 같은 방식으로 역산하면, 한국의 잠재성장률이 2년 연속 높아지는 것은 ‘3저 호황’ 때인 1986∼1987년 이후 40년 만에 처음이다. 당시에는 1985년 9.67%에서 1986년 9.77%, 1987년 9.91% 등으로 상승했다.

글로벌 금융위기와 코로나19 기저효과 등으로 2010년과 2021년 잠재성장률이 한해씩 반등한 경우는 있었지만, 이듬해까지 흐름이 이어지지는 못했다.

한국 잠재성장률은 장기간 하락 추세를 이어왔다. 2010년 4.05%에서 이듬해 3.67%로 하락했고, 2018년 2.97%로 2%대, 2020년 1.28%로 1%대로 내려앉았다. 올해 추산치인 2.14%는 2021년 2.23% 이후 5년 만에 가장 높은 수준이기도 하다.

같은 방식으로 잠재성장률을 계산할 수 있는 27개국 가운데 한국은 올해와 내년 모두 7번째로 높은 수준이다. 지난해는 12위였다.

올해는 몰타(4.10%), 키프로스(3.39%), 덴마크(2.68%), 슬로베니아(2.53%), 스페인(2.50%), 미국(2.33%) 다음이다.

내년에도 몰타(4.04%), 아일랜드(3.88%), 키프로스(3.29%), 슬로베니아(2.53%), 덴마크(2.34%), 미국(2.29%) 뒤 순서다.

주요 7개국(G7) 가운데 한국보다 높은 나라는 미국뿐이다. 한국은 올해와 내년 모두 영국(올해 1.29%, 내년 1.26%), 프랑스(0.85%, 0.85%), 일본(0.82%, 0.84%), 독일(0.64%, 0.70%) 등 주요 선진국을 크게 웃돈다.

잠재성장률 추산의 근거가 되는 한국의 GDP갭률 순위는 지난해 20위(-0.610%)에서 올해 6위(0.548%), 내년 1위(1.168%)로 올라선다. 내년 2위 그리스(0.750%), 3위 덴마크(0.737%)와도 격차가 크다.

정부는 7월 발표한 ‘하반기 경제성장전략’에서 잠재성장률 3%를 목표로 제시했다. 수출 세계 4강, 1인당 국민소득 5만달러까지 포함한 ‘3·4·5 경제 대도약’을 이루겠다는 구상이다.

반도체 수출 호조에 이어 가장 달성하기 어려울 것이라는 의견이 많았던 잠재성장률까지 반등하면서 3·4·5 목표에 성큼 다가서는 모습이다. IMF는 이번 세계경제전망에서 올해 한국의 1인당 GDP를 4만3천512달러로 4만달러를 돌파할 것으로 봤다.

나아가 내년 4만9천277달러에 이어 2028년에는 5만2천100달러로 2년 만에 5만달러까지 넘어선다는 전망을 내놨다. 2031년에는 5만9천919달러로 6만달러에 육박한다고 예상했다.

다만 반도체에 기댄 성장 흐름이 꺾일 수 있다는 경고도 IMF는 이번 보고서에 함께 담았다. IMF는 주요 하방 위험으로 ‘AI 관련 기대의 재평가’를 꼽았다. IMF는 “AI가 이끄는 수익성과 생산성 향상에 대한 기대가 지나치게 낙관적인 것으로 드러나면 AI 관련 인프라·기술 투자가 급격히 둔화할 수 있다”고 밝혔다.

이어 “AI 관련 기업 비중이 높은 주식시장은 광범위한 가격 재조정에 취약할 수 있다”며 “한국과 미국 등 일부 국가에서 최근 나타난 기술주 변동성이 이를 보여준다”고 지적했다.

IMF는 “글로벌 기술 관련 재화·서비스 수요 감소, AI 가치사슬에 편입된 경제로의 자본 유입 축소, 해외 포트폴리오 투자 손실 등을 통해 파급효과가 번질 수 있다”고 부연했다. IMF는 AI 생태계 내부의 순환 금융 구조와 레버리지 확대도 위험 요인으로 꼽았다.


ken@heraldcorp.com