공모·사모 최대 904억弗 조달 목표

골드만삭스 “매출 5년내 150배 성장”

AI투자 불안 잠재울 구세주될지 관심

인공지능(AI) 모델 개발사 앤트로픽이 19일(현지시간) 나스닥 상장을 통해 최대 644억달러(약 86조2700억원)를 조달하고, 기업가치를 최대 1조4000억달러(약 1876조원)까지 끌어올리겠다고 나섰다.

앤트로픽은 공모 직후 기존 투자자들을 대상으로 사모 계약도 추진해 자금 조달 규모를 총 904억달러(약 121조1000억원)까지 늘릴 계획이다. 자금 조달분을 컴퓨팅 역량 확보에 베팅해, AI 경쟁에서 승기를 잡겠다는 것이다. 여기에는 구글, 엔비디아, 아마존 등 기존 투자자들도 적극 호응할 예정이다.

최근 AI 투자의 회수 가능성을 의심하는 기류가 형성되고, 미 의회 지형이 민주당 우세로 바뀌면서 기술주 매도세가 이어지는 와중에도 앤트로픽이 AI 산업의 폭발적인 성장을 증명할 것이란 기대가 나오고 있다. 주관사 중 한 곳인 골드만삭스는 앤트로픽의 매출이 5년 안에 150배로 불어날 것이란 파격적인 전망까지 내놨다.

로이터통신 등 외신에 따르면 앤트로픽은 10일(현지시간) 공시 자료를 통해 주당 70∼78달러(약 9만4000~10만5000원) 공모가 밴드에서 8억2500만주를 매각, 최대 644억달러의 자금을 조달할 계획이라고 밝혔다.

앤트로픽은 대표 AI 모델인 ‘클로드’의 폭발적 수요에 힘입어 빠른 성장세를 이어가고 있다. 앤트로픽의 올 3분기 매출은 169억6000만달러(22조7000억원)로 전 분기보다 47% 증가했다.

상장 주관사 중 한 곳인 골드만삭스는 이에 더해 앤트로픽의 매출이 5년 안에 150배로 불어날 것이라는 전망을 내놨다. 골드만삭스는 투자자들에게 전달한 구두 보고에서 앤트로픽의 오는 2030년 매출을 약 6850억달러(약 918조원)로 추정했다. 해당 추정 모델에 따르면 매출은 지난해 45억9000만달러(약 6조1500억원)에서 올해는 520억달러(약 69조7000억원)로 10배가 넘는 퀀텀 점프를 한 후, 다음해 1360억달러(약 182조3000억원), 오는 2029년 4420억달러(약 592조3000억원)로 가파르게 증가한다.

2030년 매출 전망치 6850억달러는 아마존의 올해 예상 매출(약 8300억달러)에 근접하는 규모로, 실현되면 앤트로픽은 매출 기준 세계 최대 기업 반열에 오르게 된다.

반면, 앤트로픽이 실제로 수익을 내는 시점은 한참 후다. 골드만삭스는 앤트로픽의 잉여현금흐름(FCF)이 올해 4분기 128억달러, 다음해 657억달러 유출을 거쳐 오는 2030년에야 336억달러(약 45조원) 흑자로 돌아설 것이라 내다봤다. 영업손실은 다음해 404억달러로 정점을 찍은 뒤 2029년 흑자로 전환할 것으로 예상했다.

이는 컴퓨팅 파워 확보 비용 때문이다. 앤트로픽은 향후 수년간 컴퓨팅 용량에 약 9000억달러(약 1206조원)를 쓰기로 약정한 상태다.

뉴욕타임스(NYT)는 엔비디아가 이번 IPO를 통해 조달한 투자금 중 컴퓨팅 파워 확보에 1000억달러(약 134조원)를 쓸 계획이라고 전했다. 패권 경쟁이 치열한 AI 시장에서 승기를 잡기 위한 투자다.

투자자들도 이에 적극 호응하고 있다. 구글과 엔비디아는 앤트로픽이 IPO 직후 진행하는 사모 계약에서 100억달러(약 13조4000억원)를 투자할 계획이다. AMD가 약 25억달러(약 3조3000억원)를, 브로드컴과 마이크론, 마이크로소프트(MS)는 각각 약 10억달러(약 1조3000억원)씩 투자한다.

TSMC는 자회사 TSMC파트너스를 통해 약 5억달러(약 6700억원)를 투자한다. 앤트로픽이 사모 계약으로 들이려는 자금 규모는 260억달러로, 공모와 사모까지 더하면 총 904억달러의 자금을 조달할 계획이다.

시장은 앤트로픽이 성공적인 IPO로, AI 투자에 대한 불안감을 덜어내고 성장 가능성을 입증해 주는 계기가 되길 기대하고 있다. 지난 3일(현지시간) 중간선거에서 데이터센터를 배척하는 입장을 보인 민주당이 승기를 잡으면서 시장의 불안은 가중되고 있다. 기술주 매도세가 이어지는 가운데 ‘AI 중앙은행’ 역할을 해온 엔비디아가 최고경영자(CEO)의 추문으로 몸살을 앓고 있기도 하다.

시장의 부정적인 기류로 인해, 애초 최대 2조달러(약 2680조원)까지 갔던 앤트로픽의 기업가치 전망은 다소 내려앉았다. 앤트로픽이 이번에 신규 발행(8억135만주)과 구주 매각(2365만주), 초과배정옵션(1억2375만주)까지 더하면, 완전 희석 기준으로 공모가 상단을 가정할 때 기업가치는 1조4000억달러로 산정된다.

앤트로픽의 IPO가 AI 거품이 사그라드는 시작점이 될지 ‘AI 황제주’의 탄생을 알리는 계기가 될지 관심이 집중되고 있다.

도현정 기자


kate01@heraldcorp.com