방기선 기획재정부 1차관이 9일 정부서울청사에서 열린 제17차 비상경제차관회의를 주재하고 있다. 연합뉴스

[헤럴드경제=홍태화 기자] 방기선 기획재정부 1차관이 12~17일 미국 출장에서 해외 주요 투자사들과 ‘라운드 테이블’을 가진다. 우리나라 경제정책에 대한 전반적인 설명을 하는 자리다.

외환제도 선진화 방향 설명 등도 일부 포함될 예정이다. 최근 각종 외환제도 선진화로 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 선진국지수 편입 기대감이 높아진 상황이기 때문에 귀추가 주목된다.

11일 기획재정부에 다르면 방 차관은 다음날 미국 뉴욕을 방문해 한국경제설명회를 열고, 국제신용평가사 면담을 진행한다. 14일엔 미국 워싱턴 D.C.로 이동해 월드뱅크(WB) 사무총장 등과 미주개발은행(IDB) 총재와 면담한다. 한국경제설명회에서 방 차관은 해외 주요 투자사들과 질의응답도 가질 예정이다.

MSCI 선진국지수 편입을 위해선 결국 해외 주요 투자사 설득이 중요하다. 우리나라가 외환제도 선진화에 대한 추진 의지가 있다는 확신을 줘야하는 것이다.

한 정부 관계자는 “앞서 MSCI 지수 편입을 추진할 때, MSCI는 자신들에게 하는 설명보다 투자사들을 상대로 한 설득이 더 필요하다고 강조했다”며 “결국 우리나라 정부가 외환제도 선진화를 추구하겠다는 의지가 전달돼야 할 것”이라고 설명했다.

정부는 최근 외환위기 트라우마로 20여년이 넘도록 아무도 손대지 못했던 외환시장 제도를 선진국 수준으로 개방키로 했다. 외국 금융기관이 국내 은행간 시장에 직접 참여할 수 있게 되고, 시장 개장시간도 새벽 2시까지 연장한다. 세계시장에 우리 외환시장을 내놓아도 당하지 않을 만큼 커졌다는 자신감이 기반이 됐다.

일말의 위기 가능성을 감수하면서 우리 경제는 한 단계 도약할 발판을 가지게 됐다. 당장 눈 앞에 보이는 단계는 우리 주식시장의 MSCI 선진국지수 편입이다. 문재인 정부에서도 추진했으나, 국내 외환시장이 후진적인 모습에서 벗어나지 못해 편입에 실패했다.

MSCI 추종자금과 편입효과 분석은 기관 별로 천차만별이지만, 최근 연구에서는 ‘최대 360억달러’에 달하는 자금이 유입될 것이란 분석이 나온 바 있다. 이는 ‘코리아 디스카운트’ 해소의 계기가 될 수 있다.

지난해 6월 발표돼 비교적 최근 연구인 자본시장연구원의 ‘MSCI 선진국지수 편입의 효과, 선결과제 및 시사점’에 따르면 선진국 지수 편입으로 우리나라로 50억~360억달러 범위의 자금순유입이 예상된다.

한국경제연구원도 지난 2021년 5월 4일 선진국지수 편입시 우리나라로 17조8000억원~61조1000억원(159억~547억달러) 규모의 자금이 유입되면서 주가상승을 가져온다고 봤다. KB증권은 지난해 2월 글로벌 패시브자금을 중심으로 20조~65조원이 순유입 된다고 분석했다. 글로벌투자은행인 골드만삭스도 지난해 2월 선진국지수 편입시 440억달러의 자금순유입으로 코리아 디스카운트가 완화된다고 설명했다.

MSCI 지수를 추종하는 글로벌 자금규모는 2021년 6월말 기준 16조3000억달러에 달한다. 액티브자금이 11조8000억원, 패시브자금이 4조6000억달러다. 이중 대부분이 선진국지수 추종자금이다. 현재 우리나라가 속한 신흥국지수 추종자금의 5~6배에 달하는 것으로 분석된다. 액티브자금을 예측하긴 어렵다고 지적할 수 있으나, 패시브자금은 선진국지수 편입 후 포트폴리오 비중이 정해지면 자연적으로 들어온다.

MSCI는 매년 6월 마다 국가분류체계 조정한다. 이때 연간 리뷰에서 와치리스트(관찰대상국)에 편입되면 1년 뒤 편입이 결정된다. 이후 실제 포트폴리오 편입은 또다시 1년이 걸릴 것으로 예상된다. 다만, 실질적인 주가 상방압력은 그 전에 미리 선반영 될 가능성이 있다.