지난달 금융시장을 뒤흔든 흥국생명의 신종자본증권 조기상환권(콜옵션) 미행사 번복 사태가 2800억원 유상증자를 통한 자본확충으로 일단락되는 모습이다. 흥국생명은 “유동성 리스크는 없다”며 시장 우려 해소에 나섰다. 유상증자를 앞두고 커졌던 계열사 부당지원 논란은 당사자인 태광산업이 유상증자에서 빠지면서 마무리될 것으로 보인다.

임형준 흥국생명 대표는 15일 헤럴드경제와 통화에서 유동성 위기 해소를 위해 유상증자를 추진한다는 시장의 시각에 대해 “우리가 유동성이 부족하다는 것은 엉뚱한 얘기”라며 “유동성 (리스크 대응)이 아니라, 재무건전성 비율을 유지하기 위해 자본확충을 하는 것”이라고 강조했다.

흥국생명이 지난달 신종자본증권 콜옵션 행사를 위해 시중은행들을 상대로 발행한 4000억원 규모의 환매조건부채권(RP)을 상환하려는 목적에서 같은 규모의 유상증자를 추진한다는, 이른바 ‘4000억원 유상증자설’에 대해서도 사실이 아니라며 부인했다.

임 대표는 “총자산이 31조원이고 수십조원의 채권을 운용하는데, RP 4000억원을 갚을 돈이 필요한 게 아니다. RP 상환과는 관계없다”며 “콜옵션 행사로 자본 규모가 줄어들면 재무건전성 비율이 나빠지기 때문에, 적정 비율을 유지하기 위해 전환우선주든, 후순위채든 자본으로 인정받을 수 있는 채권을 발행하는 문제로 봐야 한다”고 설명했다.

이어 “태광산업 혼자만 4000억원 유상증자에 참여한다는 것은 있지도 않았던 얘기다. 적정 금리를 주고 자본을 끌어올 수 있는 수요처들을 찾아 협상하는 과정이었다. 또 10월 말에는 채권 수요 자체가 없었지만, 지금은 다르다. 자본확충에 보다 유리한 환경”이라며 연말까지 유상증자를 마무리할 것으로 자신했다.

임 대표의 이 같은 발언은 지난달 신종자본증권 콜옵션 미행사 번복 사태로 시장 불안이 커지고 흥국생명의 유동성 리스크 우려까지 불거진 상황에서 시장의 의구심을 불식시키기 위한 메시지로 해석된다.

시장 일각에선 지난달 5억달러 규모의 신종자본증권 상환을 위해 발행한 4000억원 규모 RP의 만기가 1년 이내이고, 내년 중 만기가 도래하는 사모후순위채, 신종자본증권 등 자본성증권이 1600억원 규모여서 유동성 리스크를 우려하는 목소리가 제기됐었다. 이번 유상증자 과정을 모니터링 중인 신용평가사들도 내년 상반기 정기평정을 앞두고 있다.

한 신평사 관계자는 “일단 콜옵션 조기상환에 대한 부담은 사라진 상황이고, 보험금 유출도 보유자산 매각, 담보부 차입 등의 방안도 있어서 현금유출에 대한 부담은 회사 내부에서 관리할 수 있는 수준으로 보인다”면서도 “다만 향후 현금유출에 대한 관리수준을 면밀히 살펴볼 것”이라고 말했다.

흥국생명은 전날 이사회에서 2800억원 규모의 제3자 배정 유상증자를 하기로 결정했다. 지급여력(RBC)비율을 금융당국 권고수준(150%)으로 유지하려면 2800억원이 필요하다는 판단에서다. 흥국생명의 RBC비율은 6월 말 기준 157.84%였으나, 지난달 5억달러 규모의 신종자본증권 콜옵션 행사에 따라 150% 밑으로 떨어졌을 가능성이 있다.

이번 유상증자를 통해 새로 발행되는 주식은 전환우선주 297만주로, 흥국생명은 소속 그룹인 태광그룹 계열사를 신주 배정자로 지정해 이달 29일까지 유상증자 자금을 수혈받을 예정이다. 태광그룹은 태광산업 외 대한화섬, 한국케이블텔레콤, 흥국화재 등을 계열사로 두고 있다.

다만, 당초 유상증자에 참여할 것으로 알려진 태광그룹 산하 태광산업은 증자에 참여하지 않기로 했다. 태광산업은 “금융시장 안정이라는 공익적 목적에 기여하고 현재 보유 중인 가용자금을 활용한 안정적인 투자수익 확보를 위해 전환우선주 인수를 검토했으나, 상장사로서 기존사업 혁신 및 신사업 개척에 집중하기 위해 이를 인수하지 않기로 결정했다”고 설명했다. 한편 흥국생명 콜옵션 번복과 관련해 책임론이 제기됐던 금융당국은 유상증자 진행 상황을 면밀히 모니터링하겠다는 입장이다. 금융위원회 관계자는 “콜옵션 미행사를 번복하면서 자본확충을 한다고 했고, 연말까지 진행되는 상황을 잘 보고 있다”고 설명했다. 강승연 기자