자본규모에 비해 수익성이 떨어진다는 지적을 받아왔던 미래에셋대우가 마침내 저력을 드러냈다. 시장의 관심은 단군이래 최대 연 1조 영업이익에 도전하는 한국투자증권에 쏠린다.

미래에셋대우는 2분기 매출(영업수익) 4조2686억원, 당기순이익 2194억원을 달성했다. 순이익은 전분기 대비 30.4%, 전년 동기 대비로는 39.6% 증가한 수치로 시장기대치 1680억원을 훌쩍 뛰어넘는다. 2분기 자기자본이익률(ROE)은 10.2%로 1분기 7.99%에서 약 2.2%포인트 상승하면서 10%대 벽을 돌파했다.

이남석 KB증권 연구원은 “이랜드리테일 등 인수금융과 다산지식산업센터 개발 사업 등 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 실적이 쌓이면서 기업금융 수수료 수익이 1086억원으로 전분기 대비 31% 증가했고 채권 운용실적 개선 등으로 트레이딩 손익도 34.4% 증가하며 실적 개선을 견인했다”고 설명했다.

미래에셋대우는 자기자본 8조원을 돌파하며 압도적 업계 1위지만 지난해 ROE는 5.8%에 그쳤다.

2분기 실적을 공식 발표하지 않은 한국투자증권 역시 한국금융지주의 실적 추정치에서 90% 비중으로 추정한 당기 순이익이 1747억원에 달할 것으로 예상된다. 한국금융지주의 2분기 추정 ROE는 16.92%다. 5조5000억원대로 늘어난 발행어음잔고 관련 마진이 180bp에 달하면서 관련 손익이 증가세를 보이고 있기 때문이다.

부동산 구조화금융에 강세를 보이며 지난해 수익성으로 두각을 드러낸 메리츠종금증권 역시 2분기 전년 대비 33.8% 증가한 당기순이익 1459억원을 시현하며 ROE 16.2%의 탄탄한 수익성을 자랑하고 있다. NH투자증권은 국내 증시 부진으로 헤지펀드 및 PI부문에서 자산 평가 손실이 발생한 가운데에도 2분기 1076억원, 상반기 2792억원의 당기순이익을 올리면서 ROE 10.9%(2분기 기준)을 달성했다.

미래에셋대우가 막강한 자본력을 바탕으로 본격적인 수익 경쟁에 뛰어들 경우 증권업계 판도가 뒤집힐 가능성이 높다고 전문가들은 분석한다.

정태준 유안타증권 연구원은 “ 해외부동산 시장에서 강한 자본력으로 두각을 드러내는 미래에셋대우가 경쟁력을 발휘할 것”이라며 “미래에셋대우가 움직일 경우 대형사 간 딜 경쟁이 치열해지면서 중소형사와의 격차가 더욱 벌어질 것”이라고 전망했다.

원호연·강승연·김지헌기자/why37@heraldcorp.com