연방준비제도이사회(연준ㆍFed)는 17~18일(현지시간) FOMC 회의를 열어 성명서에서 “금리 인상 전 인내심 발휘” 문구를 삭제하기로 했다. 재닛 옐런 연준 의장은 회의 직후 가진 기자회견에서 “인내심이란 단어 삭제는 우리가 조바심(impatient) 낸다는 뜻은 아니다”며 느긋한 입장을 보였다.
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| 미국 기준금리와 소비자물가 상승률 (단위: %) |
연준의 “인내심”이란 금리 인상 전 최소 2차례 회의를 열어야 한다는 의미로 해석돼 왔다. 즉 다음 회의 일정인 4월과 6월 회의 이후의 인상이란 의미다. 이번에 인내심 문구를 삭제, 이르면 6월 인상 가능성이 제기됐지만, 미국의 예상 밖 경제성장 둔화는 9월 인상론에 더 무게를 싣는다.
연준은 “고용 시장에서 추가 개선이 보이고, 중기 물가상승률이 2%로 돌아간다는 합당한 확신이 설 때” 금리 인상을 단행한다고 강조하고, 앞으로 회의 때마다 최신 경제지표를 평가해 양적완화 출구 시기를 결정하기로 했다.
연준의 기준금리 인상 속도와 인상 폭은 예상보다 낮아질 것이 확실시되고 있다.
실제 이 날 공개된 연준의 점도표에 따르면 연준 위원들의 올해 말 기준금리 전망치 평균은 0.625%로 지난해 12월 예상(1.125%)보다 거의 절반 수준으로 떨어졌다. 올해 미 금리가 1%를 넘지 않는다는 얘기다. 내년 기준금리 전망치 평균도 2.5%에서 1.875%로 낮췄다. 2017년 이후 장기 금리는 기존 예상대로 3.75%를 유지했다.
이처럼 속도와 폭을 조절한 것은 미국 경제에 대한 평가가 좀 더 비관적으로 바뀌었기 때문이다.
이 날 연준은 올해 국내총생산(GDP) 성장률이 2.3∼2.7%에 머물 것이라고 전망했다. 이는 지난해 12월 전망치인 2.6∼3.0%보다 상ㆍ하단이 0.3%포인트씩 낮아진 수치다. 내년의 GDP 예상 성장률은 2.5∼3.0%에서 2.3∼2.7%로, 2017년은 2.3∼2.5%에서 2.0∼2.4%로 각각 조정됐다.
달러 강세도 금리 인상 속도 조절을 거들었다. 지난 1월28일 FOMC 회의 이후 외환시장에선 기준금리 인상 기대감에 미국 달러가 4% 이상 뛰었다. 강달러로 인한 수출 타격이 우려되면서 시장에선 이미 금리를 인상한 효과가 반영됐다는 분석이다.
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| 1유로 당 달러 상승 추이 (단위: 배) 출처: 톰슨로이터, 이코노미스트 |
다만 고용시장은 예상보다 빠르게 호전 중인 것으로 평가됐다. 2월 실업률은 약 7년만에 최저인 5.5%가 떨어졌다. 이런 속도로 미뤄 연준은 올해 실업률 전망치를 기존 5.2∼5.3%에서 5.0∼5.2%로 하향 조정했다. 내년은 5.0∼5.2%에서 4.9∼5.1%로, 2017년은 4.9∼5.3%에서 4.8∼5.1%로 각각 낮췄다.
고용 외에 주택, 산업생산, 개인소비 지출 개선은 예상 보다 약한 것으로 평가됐다.
0%대인 소비자 물가상승률은 내년에도 2%선으로 올라가지 않을 것으로 예측했다. 올해 개인소비지출(PCE) 물가상승률 전망치는 1.0∼1.6%에서 0.6∼0.8%로 낮춰잡았다. 내년 전망치는 1.7∼2.0%에서 1.7∼1.9%로 조정했다. 2017년 전망치는 1.8∼2.0%에서 1.9∼2.0%로 높였다.
LPL파이낸셜의 존 카날리 수석 애널리스트는 이번 FOMC 회의 결과를 두고 연준이 주식과 채권시장의 하락 위험을 막기 위해 “설탕 한 수푼”을 줬다고 평가했다.
이 날 FOMC 성명 발표 이후 스탠더드앤푸어스 500지수는 0.9%, 10년 만기 재무부 증권은 1.96% 각각 올랐다. 또 달러는 약세로 돌아섰고, 원유와 금 등 원자재 가격은 반등했다.
jshan@heraldcorp.com
