[헤럴드경제=김우영 기자] 한국 소비재 종목이 ‘10년에 한 번 오는’ 최고의 투자 기회를 맞을 것이란 전망이 나왔다.

15일 크레디트스위스는 ‘한국에서 10년에 한 번 일어나는 일’이란 제목의 보고서를 통해 “올해 한국이 아시아(일본 제외)에서 소비 증가율이 가장 큰 국가가 될 것”이라며 아시아 소비재 부문에서 한국 시장을 가장 선호하는 투자 대상으로 꼽았다.

보고서는 한국의 올해 소비 증가율은 지난해보다 180베이시스포인트(bp, 1bp=0.01%포인트) 상승할 것으로 전망했다. 이에 비해 아시아 전체의 올해 소비 증가율은 지난해보다 평균 57bp 오르는 데 그칠 것으로 분석했다.

아시아에서 한국의 소비 증가율의 상승폭이 가장 컸던 때는 지난 2005년이 마지막이었다. 보고서는 “그해 한국 소비재 종목의 수익률은 코스피를 약 18bp를 웃도는 82%에 달했다”고 설명했다.

보고서는 “한국 소비는 지난 10년 중 7년 동안 감소했고 평균 소비 증가율은 아시아 타 국가의 약 절반 정도에 그쳤다”면서 “이처럼 한국 소비의 추세가 바뀌는 변곡점이 나타나면 소비재 부문에서 예상을 뛰어넘는 실적 개선(서프라이즈)이 급증할 것”이라고 밝혔다. 이는 곧 주가 급등에 최적의 조건이 된단 설명이다.

지난 2011년 소비 추세 변곡점을 지난 태국 역시 그해 소비재 주가가 약 30% 올라 아시아 소비재 부문 최고 수익률을 낸 바 있다. 필리핀 역시 지난해 같은 경험을 했다. 필리핀의 2013년 소비재 주가 상승률은 40%에 달했다.

보고서는 “한국은 올해 선진국 등 경제 회복으로 수출 증가가 예상되면서 이에 따른 기업 투자ㆍ지출 증가의 효과로 소비자심리지수(CSI)도 지난해 10월 106, 12월 107 등 2011년 초 이후 최고 수준을 보이고 있다”고 밝혔다.

한국에서 2000년대 들어 소비자심리지수가 수 개월 연속 상승한 지난 다섯 차례의 경우 소비재 종목은 평균 23% 상승한 것으로 나타났다.

또 실업률, 가계부채 증가율, 저축률 등 소비자의 펀더멘털도 개선되고 있다고 평가했다.

반면 소비재에 대한 컨센서스는 이러한 변화를 아직 제대로 반영하지 못해 여전히 낮은 수준이라고 보고서는 지적했다. 실제로 소비재 매출 성장률에 대한 시장 전망치는 올해 9%로 지난해 성장률 10%보다 오히려 하락했다.

따라서 저평가 돼 있는 한국 소비재주가 앞으로 상승할 가능성이 크다고 보고서는 분석했다.

보고서는 성장률과 내수 점유율이 상승하는 이마트, 현대백화점, LG생활건강과 대외 수요 비중이 큰 호텔신라, 아모레퍼시픽을 최우선 투자 종목으로 제시했다.

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