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  • 증권사 호텔신라 목표가 잇따라 상향조정<실적기대+면세점사업 긍정>
[헤럴드경제=권남근 기자]호텔신라의 실적과 면세점 사업에 대한 긍정적 전망으로 증권사들이 목표주가를 잇달아 상향조정했다.

한국투자증권은 17일 호텔신라의 목표주가를 기존 5만3000원에서 7만6000원으로 올렸다. 투자의견도 ‘매수’를 유지했다. 면세점 고성장으로 수익성이 좋아질 것이라는 전망에서다.

홍종길 한국투자증권 연구원은 “호텔신라의 2분기 별도 기준 면세점 영업이익률이 원/달러 환율 안정과 인청공항 임대료 고정으로 전분기대비 3.5%포인트 상승한 6.6%로 추정된다”며 “하반기부터 동화면세점과의 제휴에 따른 원가율 개선도 예상된다”고 밝혔다. 이어 “서울호텔 영업 재개로 내년 매출액과 영업이익도 각각 전년대비 18%와 68% 늘어날 것”이라고 내다봤다.


특히 중국인 면세점 매출과 해외에 진출한 면세점이 큰 기여를 할 것으로 전망했다. 홍 연구원은 보고서에서 ▷비자 발급 완화 ▷한ㆍ중 크루즈 및 항공 취항 증가 ▷위안화 강세 등으로 방한 중국인 수가 늘어 중국인 면세점 매출이 전년대비 각각 34%, 20% 늘어나고 싱가포르 공항점, 말레이시아 공항점 등 해외 면세점도 중장기적인 성장원이 될 것이라고 분석했다.

삼성증권도 17일, 투자의견을 ‘매수’에서 ‘적극매수’로 한 단계 높이고 목표주가를 7만2000원에서 10만원으로 상향조정했다. 양일우 삼성증권 연구원은 “6월 중국인 입국자 수가 전년동기보다 70% 늘었고, 2분기 전체로는 작년보다 52%가 증가했다”면서 “견조한 중국인 입국자 증가율이 하반기에도 계속될 것”이라고 내다봤다.

KDB대우증권은 호텔신라의 목표주가를 기존의 7만4000원에서 8만5000원으로 상향 조정했다. KDB대우증권 연구원은 호텔신라의 2분기 매출액은 전분기 대비 18.9% 증가한 5630억원, 영업이익은 전분기대비 290.8% 늘어난 333억원을 기록할 것으로전망했다.

함승희 KDB대우증권 연구원은 “지난해 4분기 이후 급격한 원/달러 환율하락으로 면세 사업 마진을 위축시켰지만 올해 1분기부터는 환율 환경이 빠르게 개선됐다”며 “이에 따라 면세사업의 영업이익률은 7.1%로 회복될 전망”이라고 말했다.

함연구원은 이어 “면세 사업의 확장 가능성도 높은 편”이라며 “현재 조건부 허가를 받은 제주도 시내 면세점의 증설은 근시일 내에 최종 허가가 날 것으로 보인다”고 전망했다.

happyday@heraldcorp.com
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