■투자전략

1분기 실적 상향 기업에 주목할 때

노근환
☎)3276-6226
- 12년 기업실적은 11년과 비슷한 수준이 될 전망
- 13년 1분기 실적 전망: 미디어, 반도체, 유틸리티는 상향, 조선, 화학은 하향
- 1분기 실적 상향 기업: 한국전력, 코웨이, SK하이닉스 등


■이머징마켓

2013년 全人代 폐막: 특징과 시사점

윤항진
☎)3276-6280
- 올해 전인대는 성장목표 및 핵심정책과제 유지, 정책기조 변화, 개혁개방 강조가 특징
- 시사점은 후속 세칙 마련, 성장모멘텀 변화, 소비항목 차별화, 시장친화적 정책 확대
- 정책목표 및 3대과제, 주요 정책수단에 대한 언급 많았음


■산업분석

▶조선 대우조선해양이 美 셰일가스를 개발한다고?

박민
☎)3276-6175
- 미국 LNG 추가 수출 결정 임박
- 조선업 영향: LNG선 발주 증가하나, 가스전 관련 해양플랜트 발주 축소 불가피
- 미국 셰일가스 수출 프로젝트에 직접 관여하는 대우조선해양에 주목


▶디스플레이 중국 TV업체들의 재고수준은 8주로 높다

유종우
☎)3276-6178
- 높은 재고 수준으로 노동절 대비 패널 재고 축적은 크지 않을 전망
- 중국 TV업체들의 재고관리는 아직 글로벌 선두업체 수준에 미치지 못한다
- 중국 TV업체 외에 중소 TV업체들의 재고도 높아
- 지금은 패널수급 전망에 대해 보수적인 시각을 가질 시기


▶미디어ㆍ광고 음원 스트리밍 저작권 사용료 종량제로 전환, 제작사에 긍정적

김시우
☎)3276-6240
- 디지털 음원 스트리밍 서비스의 저작권 사용료 5월 1일부터 종량제로 전환할 계획
- 에스엠, 와이지의 디지털 음원 매출액 증가 예상
- 안정적 매출처인 디지털 음원 매출이 증가하고, 해외 스트리밍 서비스 확대로 글로벌 매출액 증가 예상

■기업분석

▶신세계 투자의견: 매수(유지), TP: 250,000원(유지), 현재가: 223,500원
(004170 )
여영상
☎)3276-6159
- 1~2월 실적 부진, 3월 현재 매출은 늘어나는 중
- 낮은 영업이익률, 신세계몰 부진 지속
- 투자의견 매수, 목표주가 250,000원 유지


▶이마트 투자의견: 중립(유지)
(139480 )
여영상
☎)3276-6159
- 1~2월 실적 부진하지만 매출 하락 대비 영업이익은 방어, 이마트몰은 중장기 성장 동력
- 향후 개선 가능성은 낮은 편
- 투자의견 중립 유지


▶NHN 투자의견: 매수(유지), TP: 370,000원(상향), 현재가: 264,000원
(035420 )
홍종길
☎)3276-6168
라인 수익 전망치 높여 목표주가 37만원으로 상향 조정
라인 게임 매출 증가 가속화될 전망, 금년 라인 매출액 5,350억원 예상
라인 글로벌 시장 진출 확대로 마케팅 비용 증가하겠지만, 시장 선점이 더 중요


▶LG유플러스 투자의견: 매수(유지), TP: 10,800원(상향), 현재가: 8,800원
(032640 )
양종인
☎)3276-6153
- 수익성 호전으로 성장과 수익이 균형을 이룬다
- 마케팅 경쟁 우위, 해지율 하락
- 유선통신 매출 성장 회복, FCF 플러스 전환

■산업/기업 Comment

▶유한양행 탐방속보
(000100 )
이정인
☎)3276-6239
- 1분기 preview: 신제품 효과로 전년대비 매출 25% 증가
- 유한화학 API (원료의약품) 공장 증설 5월 완료로 도약기 준비
- 유한킴벌리의 중국 스토리 재부각: 중국 내수주 강세와 베이비붐 세대의 출산 연령대 진입

[헤럴드경제= 강주남 기자] /namkang@heraldcorp.com