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  • <생생 브리프>삼성전자, LG전자, SK하이닉스, 파트론, 네패스…갤럭시 S4 출시 기대감 가속화 -삼성증권
■ INDUSTRY / COMPANY

▶Tech(OVERWEIGHT): 갤럭시 S4 출시 기대감 가속화 (황민성/장정훈/이종욱/이은재)

Event: 갤럭시 S4 공개행사가 미국시간 목요일 저녁, 한국시간 금요일 오전에 예정.

Impact: 기대감 중 가장 놀라운 부분은 물량으로, 갤럭시 S3의 초기물량 월 6백만대를넘어선 월 10백만 수준인데 이 경우 2분기 애플의 아이폰 판매량을 넘어설 것으로 예상. 혁신과 동시에 뚜렷한 경쟁제품의 부재로 Operator의 반응도 좋은 것으로 파악됨.
소비자 측면에서 현재 최고의 화질과 카메라, 케이싱 등 H/W, Eye Scrolling과 강화된보안기능 등 S/W 변화 기대. 삼성전자에 대한 투자가의 관심은 여전히 높지만 부품공급부족에 대한 기대감도 연초보다 올라가며 특히 SK 하이닉스에 대한 기대감 상승.
경험적으로 제품 출시 후 중소형 부품주 주가는 기대감이 반영되며 조정을 거쳤지만공급문제가 예상되는 카메라 관련주 (세코닉스, 자화전자, 파트론)는 매수의견을 유지.

Action: Top pick 삼성전자, LG전자, SK하이닉스, 파트론, 네패스의 매수의견 유지.

▶한국금융지주 (071050/BUY): 차별화된 어닝 시현 지속 (장효선)

Event: 12년 하반기 이후 경쟁사 대비 양호한 실적 시현.

Impact: 이러한 양호한 실적은 핵심 영업 부문에서의 경쟁력 외에도, 일회성 이익 발생에 기인.

Action: 최근 주가 급등에 따라 Valuation 메리트가 감소하여 추가적인 Rerating을 위해서는 증시주변환경의 개선이 필수.

▶에이블씨엔씨(078520/BUY): 일부 지하철 역사 내 매장 철수 가능성 대두 (박은경)

Event: 금일 보도에 따르면 에이블씨엔씨는 1~4호선 지하철 역사에 위치한 매장 총53개를 철수 해야 할 상황에 처함.

Impact: 최악의 경우 전체 매장 중 8~9%에 해당하는 53개 지하철 매장을 철수해야할 것으로 보이며 이 경우 EPS는 기존 추정치 대비 7~8% 낮아질 수 있음. 하지만 당초 동사가 보유한 매장 임대 계약을 2년간 연장할 수 있는 옵션이 어떠한 이유로 회수될 수 있는지에 대한 논의가 선행되어야 할 것으로 보여, 실제 피해는 이보다 축소될수도 있을 것으로 예상.

Action: 금일 주가 조정으로 해당뉴스에 대한 우려는 충분히 반영되었다 판단. 그러나,상세내용이 확정되기 전까지 실적 불확실성으로 당분간 주가는 관망세를 보일 것으로예상.

▶에스엘(005850/HOLD): 4분기 실적-보수적 시각을 유지 (김은지)

Event: 에스엘 장 종료 후 실망스런 4분기 본사 실적 발표

Impact: 본사 매출액 1,578억(전분기 대비 +19.2%), 21억원의 영업적자를 기록. 지분법 이익은 약 100억 수준으로(vs 3Q12 183억원) 추정됨.

Action: 2014년 이후 GM향 매출 증가 및 미국법인 턴어라운드는 장기적으로 긍정적으로 판단하나, 최근 미국 말리부 판매 부진 및 미국 법인 낮은 가동률 감안했을 때 확인해야 할 단기적인 리스크가 더 크다고 판단. 기존 목표주가 14,000원 및 HOLD 투자의견 유지. 2014년 본격적인 실적 개선 가시성 확보될 경우 목표주가 및 투자의견상향할 예정. 현 주가는 2013년 예상 P/E 기준 6.1배에 거래 중.

[헤럴드경제=강주남 기자] /namkang@heraldcorp.com
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