[헤럴드경제=강주남 기자]  ■SK C&C (034730) - 4Q12 Review : 안정적 실적 지속 중

▶ Investment Point
1) 컨센서스 부합하는 4분기 실적
2) IT서비스의 부진을 Non IT가 방어하는 중
3) 각종 노이즈는 소강 국면

▶ Valuation
1) 투자의견 BUY 및 목표가 유지

Analyst : 최찬석 (02-2184-2316 / nethead@ktb.co.kr)

■CJ E&M (130960) - 4Q12 Review : Big Bath 이후 새출발을 기대

▶ Investment Point
1) 4분기 실적은 컨센서스 17% 하회
2) 영화 부문 호조, 방송 및 게임 부문 저조
3) 낮은 기저에 따른 턴어라운드 지속될 듯

▶ Valuation
1) 투자의견 BUY 및 목표가 유지

Analyst : 최찬석 (02-2184-2316 / nethead@ktb.co.kr)

■CJ CGV (079160) - 4Q12 Review : 견조한 실적, IFRS 연결은 다소 고민

▶ Investment Point
1) 4분기 실적은 컨센서스 부합
2) 늘어나는 매출만큼 증가하는 비용
3) 2013년도 호조세 지속되나 IFRS 연결은 고려 필요

▶ Valuation
1) 투자의견 BUY 유지 및 목표가 상향


Analyst : 최찬석 (02-2184-2316 / nethead@ktb.co.kr)

■종근당 (001630) - 4Q12 Review: 예상 수준의 실적, 추가적 밸류에이션 갭 메우기가 관건

▶ Investment Points
1) 4Q 매출액 전년동기대비 6% 증가, 영업이익은 31% 증가(K-IFRS 단독 기준)
2) 2013년 연간 매출액 4,948억원(+7%), 영업이익 673억원(+17%)으로 추정

▶ Valuation
- 목표주가 43,000원으로 상향하나, 투자의견은 HOLD 유지


Analyst : 이혜린 (02-2184-2327 / hrin@ktb.co.kr)

■국순당(043650)-4Q12 review: 하향조정 마무리 국면, 미약하나 긍정적 신호

▶ Investment Point
1) 4Q12 실적 매출 -12.2%(YOY), 막걸리 매출 132억원(-14% YOY)
2) 2013년 전망 Positive vs Negative
. Negatives: 막걸리 시장 부진 & 매출 부진 타개할 대안이 없는 상황
. Positives: 2013년 회사 Guidance 매출 1,250억원, 영업이익 160억원(OPM 13%)

▶ Valuation
목표주가 9,000원 및 투자의견 BUY 유지

Analyst : 김민정 (02-2184-2328 / minjeong@ktb.co.kr)

■OCI(010060) - 4Q12 Review: 바닥은 친 것으로 전망되나..

▶ Investment Point
1) 4분기 어닝 쇼크 기록
2) 1분기부터 실적 개선은 되겠으나, 폴리실리콘 적자는 상반기까지 이어질 듯
3) 아직은 부정적인 요인이 많아 투자의견 HOLD 유지
▶ Valuation
투자의견 HOLD 유지, 목표주가 17.5만원 하향조정

Analyst : 박상현 (02-2184-2311 / shpark@ktb.co.kr)

■선물옵션시장 투자포인트 및 통계 지표

1) 외국인 623계약(누적 -26,256계약) 매도우위, 시장Basis 0.00~0.60pt(이론B 0.73pt) 등락, 차익거래 917억원 순유출

2) 외국인 선물 매도 편향성 여전, 선물 괴리율 -0.20%내외로 확대, 선물 저평가 심화, 다음주 백워데이션 전환 가능성

3) 1/8이후 차익 -2.12조원: 외국인 -1.56/증권 -0.23/보험 -0.17/투신 -0.06, 외국인 대규모 환매수 선행되어야 반등 가능


Analyst : 박문서 (02-2184-2349 / david45@ktb.co.kr)

■2월 옵션만기이전 차익거래 중간 점검

1) 외국인 2월들어 4일내내(-7,300계약) 선물 매도, 순매매 현저히 감소, 매도편향 여전

2) 선물 괴리율 -0.20%내외로 확대, 선물 저평가 심화, 다음주 백워데이션 전환 가능성

3) 1/8이후 차익거래 -2.12조원: 외국인 -1.56, 증권 -0.23, 보험 -0.17, 투신 -0.06

4) 기관 차익잔고 청산 많지 않아, 선물 괴리율 -0.30% 하회시 기관물량 점차 증가할 것

5) 외국인 대규모 환매수 선행되어야 반등, 합성선물가격 중립구간 체공, 기술적 대응

Analyst : 박문서 (02-2184-2349 / david45@ktb.co.kr)

■KOSPI200 구성종목 주요 공시 브리핑

1) 삼성엔지니어링(028050) : 공사(Badra CPF Phase 2 Project) 수주
- 계약금액: 9,577억원(최근 매출액대비 11.8%), 계약기간: 2013.2.13~2016.1.13

2) OCI(010060) : 2012년 4분기 영업(잠정)실적(IFRS/연결 기준) 外 3건
- 매출액 7,035억원(YoY -19.8%, QoQ -7.1%), 영업익 -621억원(적전, 적전), 순익 -39억원(적전 적전)
- 누적매출액 3조 2,184억원(YoY -24.7%), 누적영업익 1,548억원(-86.2%), 누적순익 1,531억원(-82.3%)

3) KT&G(033780) : 현금배당 결정 外 4건
- 1주당 배당금: 보통주 3,200원(시가배당율 3.83%), 배당금 총액: 4,028억원

4) NHN(035420) : 게임본부(한게임) 분할 추진 보도에 대한 조회공시 답변
- 게임 사업 경쟁력 강화를 위해 게임본부의 분할을 계획하고 있으며, 분할의 방식은 사업의 독립성, 책임과 권한을 보다 명확히 할 수 있는 인적 분할 방식을 검토하고 있고, 해외 법인도 게임사업 분할을 추진할 계획임. 향후 이사회 및 주주총회의 승인을 거쳐 진행할 예정이며, 참고로 지주회사 설립은 검토 대상이 아님

Analyst : 박문서 (02-2184-2349 / david45@ktb.co.kr)

■Steel News Comment Daily (2013년 2월 7일)

*국내 뉴스
세아베스틸 2월 제품價 인상
세아제강 강관價 할인율 축소
*해외 뉴스
호주 Port 헤드랜드 1월 중국향 철광석 수출량 감소

Analyst : 심혜선 (02-2184-2323 / hsshim@ktb.co.kr)

■Oil & Chem News Comment_daily (2013년 02월 07일)

1. 가격 & 마진 동향
WTI 96.85$/bbl, 전거래일 대비 0.21% 상승
Dubai 111.60$/bbl, 전거래일 대비 0.92% 상승
Naphtha 995.00$/ton, 전거래일 대비 2.42% 상승
복합정제마진 11.3$/bbl, 전거래일 대비 0.4$/bbl 상승

2. 산업 뉴스
아시아 에틸렌 가격, 1,415불/톤으로 4.5년내 최고치 경신 / 관련기업 : 전 석유화학업체
YNCC, 3월부터 원료 5% 수준 부탄 석유화학 원료로 사용 / 관련기업 : 전 석유화학업체


Analyst : 유영국 (02-2184-2330 / ykyoo@ktb.co.kr)

■KTB Morning Brief_4Q 실적호조, ECB회의 관망 등에 혼조세

▶미국증시
- 디즈니, 타임워너 등 기업 실적 호조에도 불구, ECB통화정책회의(7일) 결과 발표에 대한 관망세와 지속된 매물 출회 영향으로 혼조세

▶국내증시
- 해외지표 호조 소식에 상승 개장했으나 일본은행(BOJ) 총재 조기 사임 소식에 따른 추가 엔화 하락 우려 및 기관 외국인 동반 순매도와 프로그램 매매 물량 출회로 횡보 후 약보합 마감


Analyst : 임수아 (02-2184-2343 / sooa.lim@ktb.co.kr)

/namkang@heraldcorp.com