■이슈; 글로벌 불안요인 해소과정 관망국면

*이스라엘 가자분쟁 해소 vs 유로존 그리스 지원 및 미 재정절벽 진행형 → 관망국면 (이상재)

- 올 연말 작금의 현안인 3대 글로벌 불안요인의 해소 여부에 대한 관망기조가 이어지고 있다.이스라엘의 가자분쟁은 21일 휴전이 성립되며 해소되었다. 그러나 유로존의 그리스 자금집행결정과 미 재정절벽 불확실성은 여전히 현재 진행형이다.

- 분위기는 나쁘지 않다. 유로존의 그리스 자금지원은 가부의 문제가 아닌 추가 재원 확충방안에 대한 협상 문제이다. 그리스 문제가 유로존 위기의 재발 요인이 되지는 않을 것이다. 미 재정절벽 역시 추수감사절 이후 미 정치권이 전향적으로 협의할 것이라는 기대가 상존한다.

- 당장은 이번 블랙프라이데이에 미 가계가 어느정도 소비 열기를 보여줄 것인지가 주목된다.그러나 핵심은 재정절벽 협상이다. 낙관론에 입각하여 선취매를 할 것인지 아니면, 협상과정을 확인한 후 대응할 것인지 판단해야 한다. 연말장에서의 조정은 매수기회 시각을 유지한다.

■기업

▶SK (003600) - BUY(유지)중국 소비재 시장 투자의 의미도 있다! (전용기, 백준기)

-SK가 SK차이나에 1,990억원 증자 참여하여 64.2%를 보유한 최대주주로 올라섬

-SK차이나는 중국 소비재 시장 진출의 중심으로 SK에의 투자는 향후 중국 소비재 시장 성장의투자 의미도 갖게 될 전망

-투자의견 매수를 유지하고, 기존에 반영하지 않았으나 SK차이나의 가치를 NAV와 적정주가에신규로 반영하여 적정주가를 260,000원으로 4% 상향 조정함



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