■이슈 : 미 재정절벽 이슈, 지배 흐름 지속 (이상재)

*미국경제 점진적 회복기조 지속+중국경제 완만한 회복 가시화 → 미 재정절벽에 압도

-미국경제와 중국경제가 시장기대 이상의 성과를 나타내고 있다. 11월 들어서도 미 가계 소비심리는 견조한 개선추세를 지속했으며, 9-10월 중국경제는 완만한 회복세를 지속했다.

-그러나 G2 경제가 시장을 압도할만한 회복세는 아니라는 점에서 미 재정절벽 우려에는 역부족이다. 미 재정절벽은 이제 협상 초기 단계라는 점에서 조기 해결을 기대하기도 어렵다.

-미 재정절벽은 최소한 연말 또는 내년 초까지 이어질 이슈이다. 이제 시장의 관심은 첫째, 재정절벽 우려로 인해 미국경제가 재차 위축될 것인가와 둘째, 시간이 갈수록 시장이 동 이슈에어느 정도 익숙해질 것인가이다. 당분간은 미 재정절벽 이슈에 함몰될 수 밖에 없다.

■전략

*중국 소비시장 체험기 (한병화)
- 관련업체들 추가 리레이팅 가능할 것

*10월 중국지표에서 놓치면 안되는 의미있는 개선
- 4분기 경기회복 과소평가할 필요 없어

*미 대선 이후 기대감 소멸?
- 매크로/실적/밸류에이션은 상승 암시

■산업ㆍ기업분석

▶인터넷/게임 - Overweight (유지)
- 지스타 시사점: 모바일 대세론 확인

▶지주회사/복합기업 - Overweight (유지)
- 중국의 셰일가스 정책 변화에 주목해야

▶루멘스 (038060) - BUY(유지)
- 눈앞 보다는 좀더 멀리보자

▶태광 (023160) - BUY(유지)
- 추가 모멘텀에 대한 재고(再考)

▶다음 (035720) - BUY(유지)
- 홀로서기에는 아픔이 수반된다

▶삼성생명보험 (032830) - BUY(유지)
- 2Q12(7~9월) 실적 리뷰

▶이라이콤 (041520) - BUY(유지)
- 저평가 매력 부각

▶네패스 (033640) - BUY(유지)
- 과매도 국면



/namkang@heraldcorp.com