■자동차 – 국내공장 회복과 견조한 해외 출고, 미국시장점유율 하락
비중확대(유지) 안세환 (자동차/부품/타이어. 6915-5674)
▷ 현대/기아차 10 월 글로벌 공장출고 각각 13.9%, 9.1%로 호조
1) 국내공장은 파업 이후 첫 정상가동에서 조업일수 감안 시 출고 수준 양호
2) 해외공장 출고 증가가 글로벌 판매성장 견인 : 현대차 ??공장 견조한 초기 가동 유지
3) 양사의 4 분기 공장출고 목표 대비 달성률 각각 34%, 31.7% (10 월 판매 / 4 분기 목표)
▷ 미국판매 현대차 5 만대(-4%), 기아차 4.2 만대(+13%), 합산점유율 8.5%(-0.3%p)

■현대하이스코(010520) – 담합 과징금 선반영, 수익 안정성과 성장 지속
매수(유지)/TP 54,000 원 박병칠 (철강/비철금속. 6915-5655)
▷ 3Q 동사는 별도 기준 매출 1.74 조원(+0.5%YoY, -9.1%QoQ), 영업이익 730 억원(+4.1%YoY, -31.3%QoQ), 영업이익률 4.2% 기록
▷ 3Q 판매량 148.7 만톤, 판매단가 117.5 만원 고려 시 양호한 영업 성과. 특히, 냉연도금재는 자동차 업계 파업에도 불구하고
11.5 만톤의 판매량 달성, 강관도 수출 호조
▷ 영업이익이 기대치를 미달한 것은 컬러강판 담합 과징금에 대한 충당금 설정에 따른 것으로 동사의 경우 컬러강판 판매량(05 년 전체
판매량 15 만톤/년 전후) 등 고려시 200 억원 내외의 과징금 부과가 예상
▷ 자동차강판 특화, 13 년 가동 예정인 150 만톤 신규 냉연/도금 설비 준공에 따른 지속적 성장, 해외 자동차용 강판 처리 능력 확장 효과
등을 감안 투자 의견 ’매수’와 목표 주가 54,000 원을 유지/namkang@heraldcorp.com