환율이 1110원선까지 하락하면서 외국인 매수강도가 약화되고 있다. 전문가들은 10월중 원달러환율이 1100원선 아래로 떨어지는 추세적 하락기조는 보이지 않을 것으로 예상하고 있다. 통상적으로 환율 1100원선이 붕괴되면 환차손과 대형 수출주의 실적 저하 우려감 등으로 외국인이 이탈하는 경향을 보여왔다. IT와 자동차 등 수출관련대형주보다 음식료와 제약 등 내수주의 최근 수익률이 앞서는 현상과 무관치 않아 보인다.
11일 옵션만기에 따른 지수관련 대형주의 변동성 확대 경계감도 코스피 중소형주와 코스닥 시장 강세를 예상하는 근거다. 모바일 광고시장 기대감에 따른 나스닥시장 ‘구글’의 강세와 최근 외국인의 ‘다음’ 순매수 등도 눈여겨볼 대목이다. 국내 증권사들도 NHN 등 포털주에 대한 긍정적인 전망을 내놓고 있다.
11일 한국은행 금융통화위원회에서 기준금리 25bp 인하시 수혜가 예상되는 증권, 은행, 건설 업종도 단기 관심대안이 될 듯 하다.
다음은 10일자 주요 증권사 데일리 종합.
<대신증권>
*실적 시즌과 원/달러 환율
-원/달러 환율 추세적 하락세라면 실적 시즌의 부정적 효과 커지겠지만 1100원 이하에서 장기간 머물 가능성 높지 않아.
*항공운송산업: 인천공항 9월 수송_20개월만에 항공화물 증가세로 전환
*삼성카드: 너무 느긋한 회사측의 자사주 매입 태도. 계열사의 지분 매각 가능성 배제 어려워
- 3분기 추정 순익은 약 680억원으로 다소 부진할 듯. 성장률 둔화와 대손비용 증가 때문
-투자의견 매수, 목표주가 50,000원 유지
*하나금융: 중장기적 관점에서 외환은행 인수 효과에 대한 기본 논리는 변함 없음
- 3분기에도 일회성 요인 발생으로 실적이 컨센서스 하회할 듯. 3분기 순익 2,640억원 예상
-투자의견 매수 유지, 목표주가 52,000원으로 하향
*KT: DR에 투자해보면 어떨까
-외국인 매수 한도 1% 여력. DR은 원주대비 1% 디스카운트. 외국인 한도 소진시 DR 매수
유입 및 DR 프리미엄 발생 가능
-투자의견 매수(Buy), 목표주가 44,000원을 유지
*한진해운 (117930)-자라보고 놀란 가슴
-웅진그룹 사태로 인한 재무건전성에 대한 우려 및 실적 하향조정이 겹치며 주가 단기급락. 탐방을 통해서 우려가 과도하다고 확인
-투자의견 BUY, 목표주가 는 PBR 1.3배 수준인 1.9만원 유지
*항공 (Overweight)-인천공항 2012년 9월 Traffic:베트남 물동량 호조로 항공화물 YoY 상승전환
-국적 양대 항공사에 대한 목표주가(대한항공 6만원, 아시아나항공 9천원)와 투자의견 BUY를 유지
*고려아연:3Q12 실적, 예상보다 부진할 전망
-① 정기 대보수, ② ASP 하락, ③ 9월 귀금속 원가 상승
-BUY, TP 520,000원
*GKL:국경절 연휴 기간에도 드랍성장 가속화 지속
-드랍은 4천억원을 상회하면서 역대 최고치를 기록
할 것으로 예상되는 점을 감안하면, 이미 주가에 반영된 3분기 실적보다는 4분기 예상실적 (영업이익 +79.5% YoY)에 주목할 필요
-BUY, TP 35,000원
*엔씨소프트:3Q12 실적발표까지 주가 부진 예상
-전분기 대비 아이온 실적 반등 부진, 리니지2의 추세적 실적 하락
-길드워2 일별 판매량이 일정 수준 지속적으로 유지되고 있으며, 4Q12 사전판매분 2개월치 인식으로 실적 반등 예상
-BUY, TP 360.000원
<교보증권>
*에스에너지, 3분기 실적 나쁘지만 매수 기회로 활용
-투자의견 매수, 목표주가 2만 1000원 유지
-3분기 RPS 물량 4분기로 이월됨에 따라 영업이익 10억원으로 전년비 50.1% 줄어
-다만 내년 국내 RPS 의무 설치량 올 대비 50% 늘면서 수혜 전망
-3분기 실적 악화로 주가 조정 보이면 매수 기회 활용
<동양증권>
*동부화재, 꿈틀거리는 두가지 채널
-투자의견 BUY, 목표주가 60,000원 유지. Top Pick 제시
-GA관리 부서 신설와 보험설계사 확충이 하반기 보장성 판매 증가로 이어질 전망
-효율적 사업비율의 장점이 독보이며 저금리에도 4.5%의 투자이익률 달성 가능할 전망
<동부증권>
*IT전략, 믿는 숫자에 발등 찍히지 않는다
- IT가 4Q12에 Outperform 할 수 있다는 기대감
- 실적에 대한 점검이 무엇보다 중요
- LG전자, LG디스플레이, SK하이닉스에 주목
*은행-KB, 기업 3Q12 실적 preview; 또 한번의 실적 쇼크
-3분기 당기순이익 전망을 KB금융 5480억원에서 4267억원으로 22.1%/ 기업은행 3403억원에서 2502억원으로 26.5% 하향
-4분기도 하향 조정
-실적 하향은 KB금융은 POSCO 지분 매각손실 인식에 다른 것. 기업은행은 연도말 집중 판관비 앞당겨 집행 추세 판관비 증가 예상
-은행권 자산성장 둔화도 한 요인
-단, 앞으로 KB금융은 기업은행과 달리 긍정적 한국ING생명 인수 성사 가능성 높기 때문
-기업은행은 실적 발표 후 목표주가 투자의견 재검 예정
<대우증권>
*기업분석 : SK하이닉스
-3Q12 영업적자 예상보다 확대:3Q12 실적은 매출액 2.5조원(-4.4% QoQ, +9.8% YoY), 영업적자 1,200억원(QoQ 적자전환, YoY 적자지속)으로 예상
-NAND 가격 강세는 4분기 (+)요인
-4분기에도 보수적인 투자 전략 유지
*기업분석 : 덕산하이메탈
-투자의견 매수, 목표주가 35,000원 유지
-3Q12 Preview: 반도체 부문 선전으로 컨센서스 부합 예상
<현대증권>
*산업분석 : 디스플레이
-시장조사기관 및 TV 세트업체들의 중국 국경절 TV 판매 반응은 예상보다 매우 양호
-중국 현지 시장조사기관들은 2012년 국경절 TV 수요가 전년대비 평균 +10~17% 증가 추정
-특히 10월 첫째 주 현재 중국 로컬 TV 세트업체들의 TV 패널재고는 불과 2~3주 수준으로 정상재고 (4주)를 하회한 것으로 파악
-따라서 4분기에도 중국 TV 세트업체들의 TV 패널구매 강도는 전분기 대비 더욱 강화될 것으로 예상
-LG디스플레이, 삼성전자 수혜
*산업분석 : 보험
-대한생명 사명 “한화생명”으로 변경, 거래소 적용은 17일부터
-한화금융그룹의 시너지 기대, 최대 수혜는 한화손해보험
-예금보험공사 매각 주관사 선정중, 오버행 해소시 주가에 긍정적 영향
*기업분석 : 컴투스
-적정주가를 95,000원으로 상향, 모바일 게임주 top-pick
-3분기 매출액은 142%YoY 성장, 4분기에도 사상 최대치 경신 기대
-텐센트 계약은 중국 진출에 촉매제, 2013년 해외 매출 63% 성장 예상
*기업분석 : 대한약품
-고령화와 요양병원 증가로 수액제 시장 성장 수혜
-기초수액 약가인상과 영양수액 판매 증가로 이익 개선 추세화
-2013년 하반기 퇴행성골관절염치료제 신약 출시 예상
-적정주가 23,000원, BUY 의견 제시
*기업분석 : GS리테일
-적정주가 28% 상향과 함께 당사 Top pick 유지
<우리투자증권>
*중국 10년 만의 정권교체, 격변기의 시작인가?
-11월 당대회 이후 정권 교체가 중국에 미칠 긍정적 영향으로는 정치적 불확실성 해소
-오는 12월 개최 예정인 중앙경제공작회의에서는 경제안정에 초점을 둔 현재의 정책기조가 이어질 것으로 예상되며, 경기부양을 위한 새로운 정책개입은 내년 3월 전인대 이후에나 제시될 수 있을 것
*항공운송산업-화물 증가세 반전, 여객 호조 지속
항공운송업종에 대해 Positive 투자의견
-대한항공(TP 72,000원), 아시아나항공(TP 11,000원) 중장기 Buy 투자의견 유지.
<키움증권>
*피팅산업 (성광벤드, 태광) : 시가총액 1조를 향해 가자!
-수주 호조를 바탕으로 2013년 하반기까지 실적 개선세 지속할 것
-성광벤드: Buy (Initiate) / TP: 34,000원
-태광: Buy (Initiate) / TP: 39,000원
*유한양행(000100): CMO사업과 신약도입효과 확장성 고려, 목표가 215,000원으로 상향
-목표주가 기존 17만7000원에서 21만5000원으로 상향, 투자의견 바이 유지.
<한국투자증권>
*구글 신고가의 시사점
-구글 신고가 vs 애플 10% 가까이 하락
-구글, 기업 밸류에이션이 재평가 받는 초기 국면
-모바일 경쟁 환경이 구글에 유리한 방향으로 전개
-국내 포털 기업도 주목
*LS(006260), 3분기 일회성 요인을 제외하면 양호
-3분기 영업이익 일회성 요인으로 컨센서스 7% 하회 전망
-4분기 해저전력선 수주와 사상 최고 실적 예상
-매수, 목표가 13만원 유지
<하나대투증권>
*아시아나항공(020560), 다소 아쉬운 3분기 실적
-3분기 영업이익 컨센서스보다 저조한 1300억 전망
-4분기는 화물수요 개선과 국제유가 하향 안정에 주목
-매수, 목표가 9000원 유지
*대한항공(003490), 3분기 사상 최고의 국제여객 실적에 주목
-3분기 국제여객 실적 호조
-여객부문 비수기 돌입하지만 수요의 구조적 성장세 주목해야
-매수, 목표가 6.4만원 유지
*호텔신라(008770), 실적 모멘텀 둔화 국면 진입
-3분기 영업익 446억원 예상
-향후 실적 눈높이 낮출 필요
-매수, 목표가 6.2만원으로 하향
*현대위아(011210), 무난한 3분기
-다만 내년 이후 외형성장에 대한 확인도 필요
-매수, 목표가 19.2만원 유지
*GKL(114090), 대 중국인 영업력 확대 주목
-3분기 영업익 373억원 예상
-마케터 및 신용공여 한도 확대로 대 중국인 영업력 제고
-매수, 목표가 3.7만원으로 상향
<한화투자증권>
*세아베스틸(001430), 예상된 실적 부진
-3분기 영업익 418억원 추정
-4분기부터 실적 회복 예상
-매수, 목표가는 4.5만원으로 하향
*KH바텍(060720), 4분기가 더 바쁘다
-3분기 연결 매출 904억원, 영업익 14억원 예상
-4분기부터 정상 궤도 진입
-매수, 목표가 1.3만원으로 상향
<신영증권>
*기업은행(024110), 3분기 실적은 부진이 예상되지만
-대출 성장은 양호, 마진 하락으로 이자이익 감소
-추가충당금과 판관비 선처리로 실적 부진 예상
-매수, 목표가는 1만6700원으로 하향
<삼성증권>
*CJ(001040/BUY) : 성장의 중심
-기존 식품사업군의 견조한 성장을 토대로, 신성장동력인 신유통사업군을 강화시켜 나갈 것
-목표주가 124,000원 및 BUY 투자의견 유지
*건설(비중확대) 중동 발주 분석 : 수주안정성이 중요한 이슈로 부각될 전망
-3분기 누적기준 1,137억달러가 발주됨. 과거 6년 중 가장 발주규모가 적은 한해가 될 것
-중동의 발주규모 감소추세는 지속될 전망, 신규시장 중심의 성장 가능성을 검토할 시기
-수주안정성, 실적 개선 추세를 반영하여 현대건설/삼성물산 최선호주, 대우건설 차선호주 유지
<이트레이드증권>
*POSCO(005490):4분기만 지나면 된다
-3분기 실적 저조 예상
-내년 영업환경 개선 기대
-투자의견 매수, 목표주가 430,000원 유지
*항공:9월 인천공항 여객 320.3만명(+11.1%yoy), 화물 21.2만톤(+3.6%yoy) 처리
-다소 성장세가 줄어든 여객, 플러스 성장률로 전환한 화물
-일본과의 독도 분쟁에 따른 영향은 아직...
*중국, 4분기부터 점진적 회복 예상
-미국 경기 회복세 확대로 중국 수출환경 개선 전망
-글로벌 금융시장 여건과 경제심리 개선이 긍정적 영향 미칠 것
-새지도부 출범 이후 경기부양책 제시 및 정책효과에 대한 기대
-제조업 경기 회복 예상 등
