요즘 증시에서 가장 뜨거운(hot) 종목 가운데 하나가 현대비앤지스틸이다. 그럼에도 증권사 리서치센터 분석대상 종목이 아니다 보니, 개인투자가로서는 왜 오르고, 얼마나 더 오를 수 있을지에 대한 판단을 내리기 쉽지 않다.

하지만 회사 내용을 찬찬히 뜯어보면 세 가지 이유에서 앞으로 더 오를 가능성이 많다는 데 무게가 실린다.

가장 먼저 성장성이다. 규모 면에서 현대차그룹 막내지만, 이는 그만큼 성장성이 높다는 뜻이다. 스테인리스강판은 기계장비, 운수장비, 발전설비, 산업용공구 등 중화학공업의 필수적인 기초소재다. 현대비앤지스틸은 매출액 가운데 건자재 비중이 높은데, 현대차그룹의 현대건설 인수는 호재다.

이와 함께 작년 6월 말 완공한 극박제조설비는 새로운 수익원 탄생을 예고하고 있다. 극박압연 제품은 고부가제품인 데다, 태양전지 및 연료전지, LCD, 휴대폰, 노트북, 하드디스크, 의료장비 등 친환경 녹색시장과 연결된다. 현대비앤지스틸은 국내 유일의 광폭박판설비 보유업체다. 극박압연제품의 본격적인 생산과 판매는 올해부터 실적에 반영될 전망이다.

다음은 지배구조다. 현대비앤지스틸 대표이사는 정몽구 현대차그룹 회장의 동생인 고(故) 정몽우 현대알루미늄 회장의 장남인 정일선 씨다. 정 사장에게 선친이 경영했던 알루미늄 사업을 맡긴 것도 세심한 배려라는 해석이 많다. 최대주주인 현대제철도 스테인리스 사업을 영위하지만 현대비앤지스틸과 경쟁하기보다는 시너지를 추구할 가능성이 높다. 정 사장은 현대제철을 제외하면 2대 주주다.


세 번째는 밸류에이션이다. 현대비앤지스틸의 작년 매출액은 7812억원, 영업이익은 405억원, 주당순이익은 2028원이다. 올해에도 비슷한 성적만 거둔다면 현재 주가수준은 주가수익비율(PER) 10배 미만이다. 자본총계도 작년 말 2400억원 정도에 불과해 현재 시가총액기준 주가순자산비율(PBR)은 1배가 조금 넘을 뿐이다. 현대하이스코의 작년 경영성과 기준 현 주가 밸류에이션은 PER가 16배가 넘고, PBR가 2.4배가 넘는 점을 감안하면 결코 비싸다고 하기 어렵다. 

홍길용 기자/kyhong@heraldcorp.com