[헤럴드경제=김성미 기자] 다올투자증권은 7일 한국항공우주에 대해 투자의견을 ‘강력 매수’에서 ‘매수’로 하향했으나 목표주가는 기존 6만3000원에서 6만9000원으로 상향했다.

최광식 다올투자증권 연구원은 “올 1분기 기체부품의 회복으로 실적 서프라이즈를 시현했다”며 “말레이시아와 콜롬비아의 FA-50 공급 계약을 추진 중이고 우크라이나 사태에서 비롯된 폴란드와의 협상도 알려졌다”고 밝혔다.

즉 완제기 수출 모멘텀과 기체부품의 실적 턴어라운드를 보고 장기 투자를 추천했다.

기체부품 매출은 1분기 1777억원으로, 연간 7000억원 추세로, 가이던스 6200억원을 상회할 것으로 보인다. 지난해 말 예상한 한국항공우주의 구매주문(PO)보다 빠르게 회복 중이다. 기체부품 수익성도 예년 수준에 가깝다는 가이던스가 제시됐다. 오는 2024년에 1조원 이상으로 회복될 것으로 기대된다.

올해 완제기 수출 계약은 4조원을 넘길 것으로 내다봤다. 현재 1800억원을 수주했고, 지연 중인 말레이시아 경전투기 사업(18대, 1조1000억원)을 따내고, 4월과 6월에 부각된 콜롬비아(20대, 7000억원), 6월에 폴란드 FA-50 공급 계약을 완료 시(48대, 2조원이상) 가능하다는 설명이다.

최 연구원은 “특히 폴란드는 우크라이나·러시아 전쟁의 나비효과여서 의미가 크다”며 “향후 K-방산의 유사한 수출을 기대하게 한다”고 말했다.

폴란드는 급박한 우크라이나에 미그-29를 공여하고. 전력 공백을 메우기 위해 최신 전투기로 구매를 고민 중이다. FA-50은 F-16을 운영하는 폴란드가 호환 가능하다는 장점이 있다.

세 개 사업이 모두 확정될 경우 연말 잔고는 5조원이 되고 2024년에 1조원 이상의 사상 최대 매출을 기대할 수 있다. 오는 2023년에는 아랍에미리트(UAE, 3조5000억원)와 미국 훈련기 사업이 대기 중이다.

최 연구원은 “2022년 실적 예상치를 28% 상향하고, 2022년 하반기~2024년 주당순이익(EPS) 평균에 주가수익비율(PER) 30배를 유지해 목표주가를 6만9000원으로 10% 상향한다”고 강조했다.