▶건설투자 반등에 재정지출 확대가 견인= 2분기 성장을 이끈 요인은 수출 호조와 건설투자 반등 및 정부지출 확대로 해석된다. 건설투자 증가율은 1분기 4.1%에 이어 2분기 3.3%로 높은 수준을 이어갔다. 건설투자가 그동안 워낙 부진했기 때문에 기저효과가 반영됐고, 수도권 신도시ㆍ지방혁신도시와 함께 발전소ㆍ고속도로 등 정부의 사회간접자본(SOC) 투자도 주효했다는 분석이다. 2분기 정부지출 증가율도 전기대비 2.4%로 1분기(1.2%)의 배나 됐다.
정영택 한은 경제통계국 국민계정부 부장은 “성장률과 소득지표와 괴리가 있고, 국민들께서 느끼는 체감경기는 상당히 안좋은 상황이라는 것을 저희도 조사를 통해 알고 있다”며 “아직 성장률이 잠재성장률보다 하회하고 있지만, 분명한 건 여러가지 어려운 여건 속에서도 수출이 잘 되고 있는 등 (경제성장이) 예상보다 스트롱하게 움직이고 있다고 판단한다”고 말했다.
이준협 현대경제연구원 연구위원은 “건설투자가 지난 몇년간 플러스와 마이너스를 반복하며 바닥을 기어왔기 때문에 반등 효과가 크게 반영된 것”이라며 “정부의 예산 조기집행 등에 힘입어 상반기 경기는 바닥을 확실히 찍었고, 서서히 회복세에 접어들고 있다고 볼 수 있다”고 밝혔다.
1분기 0.4% 후퇴했던 민간소비 증가율은 내구재ㆍ서비스 소비가 늘며 0.6%로 반등했다. 그러나 2분기 설비투자는 0.7%나 감소해 1분기(2.6%)와 대조를 이뤘다. 수출은 1.5% 증가(전기대비)로 1분기(3.0%)에는 미치지 못했지만, 전년 동기 대비로는 5.3%의 탄탄한 성장세를 이어가고 있다.
▶하반기 ‘뒷심’은 지켜봐야= 한은이 전망한 올 성장률 2.8%를 달성하려면 3ㆍ4분기 성장률이 평균 3.7%(작년동기비)를 기록해야 한다. 상반기에 작년동기대비 1.9% 성장한 것을 감안할 때 한은이 주장하는 ‘상저하고’의 패턴이 가시화돼야 가능하다는 소리다. 한은은 하반기 성장률을 전기대비로 3분기 1.1%, 4분기는 1.0%로 점치고 있다. 대외여건이 점진 개선되고, 추경 편성ㆍ기준금리 인하 효과 본격화한다는 게 근거다. 정부도 하반기 3%대 성장을 기대하고 있다. 기획재정부 관계자는 “엔ㆍ달러 환율이 생각보다 큰 폭으로 오르지 않았고 최근에는 양적완화 문제도 진정되는 모습”이라며 “(하반기 성장에) 수출 기여도가 높을 것으로 본다”고 말했다.
하지만 여전히 이같은 추세로는 목표치를 달성하긴 아직 역부족이란 분석도 나온다. 미국 양적완화 축소, 일본의 아베노믹스, 중국의경제 둔화 가능성 등 굵직한 대외변수들이 하반기에 즐비해있고, 민간소비나 기업들의 투자심리도 개선이 지연되고 있기 때문이다. 이준협 연구위원은 “하반기 회복세에 접어들 수 있다는 전망이 힘을 얻은게 사실이지만, 한은에서 목표하는 수준으로 성장률이 도달할 수 있을지는 여전히 불확실한 상황”이라고 밝혔다.
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