■투자포커스;미국 연준의 선택

- 다음주 연준이 할 수 있는 정책은 연말 종료되는 OT의 연장, OT를 대체할 QE4 발표, 또 다른 정책
수단인 초과지준부리 인하, 관망을 통한 1월로 결정 이월 등 총 4가지.

- 4가지의 가능성 중에서 연준이 선택할 가능성이 높은 정책은 QE4 실시와 아무것도 하지 않은채 정
책 가능성을 열어두는 것

- 다음주 회의에서 QE4를 선언하기 보다 1월말 회의까지 결정을 유보할 가능성이 높아 보임. 현재
기대가 높은 수준으로 형성되어 있어 연준의 선택에 시장이 실망할 가능성 높아

김승현 769.3912 economist1@daishin.com

▶대한항공: 국제여객부문 탑승률 하락으로 4분기 실적 시장 기대치 하회할 전망

- 투자의견 매수를 유지하지만, 목표주가는 58,000원으로 10.7% 하향

- 화물 부진 지속되는 가운데, 경기둔화에 따른 여객 수요 약세로 수익성 타격 불가피

- 원화강세, 상품가격 하락에 대한 기대감 존재하나, 엔화약세와 여전히 높은 항공유가 부담

- 2012년 4분기~2013년 1분기 실적에 대한 컨센서스 하향 조정 진행될 것으로 예상

양지환 769.2738 arbor@daishin.com

▶NHN: 게임플랫폼과 모바일게임 개발업체로성공 가능성 높다!

- 목표주가 350,000원, 매수의견 유지

- 라인게임 초기 성과 나쁘지만 않다!

강록희 769.3097 lhkang@daishin.com

▶농심: 예상보다 견조한 점유율과 판촉 완화로 4분기 영업이익 호조 전망

- 벤조피렌 이슈에도 불구하고 4분기 라면 시장 점유율 하락폭 미미할 듯

- 점유율 확대, 프리미엄면 비중확대로 인한 ASP 인상, 경쟁완화에 따른 마케팅비 감소로 삼다수 사
업 중단 영향 상쇄 가능

- 실적추정 재조정에 따라 투자의견 매수로 상향, 목표주가도 32만원으로 상향

이선경 769.3162 sunny_lee@daishin.com


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