증권가에서 엔터주 전반에 대해 3분기 실적과 목표주가에 대한 상향이 이어지고 있지만, 하이브와 JYP Ent., 에스엠, 와이지엔터테인먼트 등 ‘엔터 4대장’ 주가는 동반 고전중이다. 블랙핑크 재계약 이슈가 와이지를 중심으로 발목을 잡고 있는 가운데, 미국발 ‘고금리 장기화’가 공식화되면서 소비주인 엔터주에 타격을 주고 있는 것으로 풀이된다.

10일 한국거래소에 따르면 전 거래일 종가 기준 하이브와 에스엠 주가는 최근 한달 동안 각각 8.8%, 5% 하락했다. 와이지 주가는 무려 22.8% 급락했으며, JYP Ent.는 2.8% 상승했지만 3개월 전보다는 19%나 내린 상황이다. 다만 증권가에서는 엔터주에 대한 긍정적 전망을 유지 또는 강화하고 있다.

하이브는 지난달 방탄소년단(BTS)과의 재계약을 재차 성사시키며, 군 입대 이후 ‘완전체 활동’ 보장으로 불확실성을 해소했다. 이화정 NH투자증권 연구원은 “BTS를 통한 규모의 경제 지속성이 확실해졌기 때문에, 이번 재계약은 향후 유통사와의 수수료 협상에도 유리하게 작용할 것”이라고 내다봤다. 여기에 미국 걸그룹 ‘드림 아카데미’ 데뷔 시 최근 공을 쏟은 현지 레이블 인수효과 시너지가 두드러질 것으로 예상된다.

역시 미국 걸그룹 프로젝트 통해 데뷔한 VCHA가 본격적인 인기몰이에 나선 JYP는 단기 주가 조정이 오히려 매수기회가 될 수 있다는 조언이 나온다. JYP는 2015년말 외국인 보유비중이 약 2.4%에 불과했으나 현재 42.9%로 급증한 상태다.

그간 인수합병 이슈의 한가운데 있던 에스엠은 상대적으로 처진 미국 진출을 가속화하면서 역시 반등할 수 있다는 평이다. 증권가는 블랙핑크 재계약 이슈를 장기화하고 있는 와이지에 대해서도 일단 긍정적인 입장이다.

이남수 키움증권 연구원은 “블랙핑크의 재계약 여부가 가장 중요하지만, 지속가능성을 가정한 상황으로 보면 내년은 컴백 여부에 초점을 맞춰야 한다”며 “완전체 컴백이 없더라도 지수처럼 솔로 앨범의 성공 가능성도 높고, 트레저·베이비몬스터·현지화 그룹 등 아티스트 확장성도 존재한다”면서 목표주가를 10만원으로 올렸다.

다만 지난 8월 블랙핑크 계약이 만료됐음에도 두달 가까이 와이지측이 “협의 중”이라는 답변만 반복하며 불확실성을 해소하지 않아 투자자들의 불만도 높아지고 있다. 엔터사의 경우 소속 아티스트의 활동 계획 및 계약 상황이 주가에 미치는 파급력이 큰 만큼, 관련 내용의 공시를 의무화해야 한다는 주장이 힘을 얻고 있다. 윤호 기자