- 文 대통령 정부 미세먼지 저감대책, 한전 내리고 가스공사 올리고
[헤럴드경제=문영규 기자] 코스피(KOSPI) 시장 상장 공기업인 한국전력공사(한국전력)와 한국가스공사(가스공사)의 주가등락이 엇갈리고 있다.
최근 2년 간 한국전력 주가가 오르면 가스공사가 내리고, 가스공사가 오르면 한국전력이 내리는 ‘역의 상관관계’도 나타났다. 특히 문재인 정부의 미세먼지 대책 발표는 이같은 현상을 더욱 뚜렷하게 보여줬다.17일 코스콤에 따르면 올 들어 현재(16일 종가기준)까지 한국전력 주가가 4.77% 하락하는 동안 가스공사는 6.71% 올랐다.
지난해는 한국전력 주가가 11.90% 내리고 가스공사는 31.48% 올랐으며, 반대로 2015년엔 가스공사가 25.63% 하락하고 한국전력이 17.10% 상승했다.
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| [표=코스콤] |
최근 문재인 대통령 정부의 미세먼지 저감대책 발표는 두 종목의 주가를 크게 엇갈리게 만드는 요인으로도 작용했다.
문재인 정부의 석탄발전소 일시 가동중단과 조기 폐쇄 지시는 비용증가 우려로 한국전력 주가를 누른 반면 가스공사는 액화천연가스(LNG) 발전량 증가 전망으로 수혜를 입을 것으로 예상되며 주가가 상승했다.
정부가 미세먼지 대책을 내놓은 지난 15일부터 16일까지 이틀간 한국전력의 주가 낙폭은 마이너스(-)3.01% 였지만 가스공사는 6.38%의 상승폭을 보였다.
문재인 대통령은 미세먼지 감축을 위해 3월~6월 30년 이상 노후된 석탄발전소 8기를 일시적으로 가동을 중단하고 임기 내인 2022년까지 조기에 폐쇄할 것을 지시했다. 노후 석탄발전소의 전력생산 규모는 올해 예상 석탄발전 설비 용량의 8.5%에 해당하는 수준인 것으로 전해졌다. 석탄발전량 비중이 감소하면 이에 따른 가스발전량 비중이 증가할 것이란 관측도 나왔다.
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| [사진제공=연합뉴스] |
허민호ㆍ구현지 신한금융투자 연구원은 “한국전력은 비용이 증가하고 한국가스공사는 가스 판매량이 증가할 것”으로 전망했다.
유진투자증권은 노후 석탄발전이 중단되고 부족한 전력량을 LNG발전이 모두 대체한다고 가정할 경우 6월 1달 정지시엔 한국전력은 1798억원의 비용이 증가할 것으로 내다봤다. 1개분기로 보면 5393억원의 비용이 늘고 이는 지난해 영업이익 12조원의 4.5%에 해당하는 수준이라는 분석이다.
황성현 유진투자증권 연구원은 “신정부의 정책 리스크 부각으로 한전의 실적악화는 불가피하다”고 진단했다.
반대로 가스공사에 대해 허민호ㆍ구현지 연구원은 “차기 정권의 에너지 정책은 환경/안전성 강화를 목표로 원전/석탄발전 비중 축소, 가스/신재생 확대를 추진할 전망이며 이는 18년 이후 실적과 밸류에이션에 영향을 미친다”면서 “가스공사는 유가 상승, 자원개발 이익 증가, 가스 판매량 확대로 실적 개선이 예상된다”고 분석했다.하지만 일각에선 미세먼지 대책의 영향력을 낮게 보는 전문가들도 있다.
강성진 KB증권 연구원은 “한국전력은 4개월간 전력 공백을 고원가 전력으로 메워야 하나 비용증가는 미미하다”며 “한국가스공사와 민자발전사업(IPP) 업체들도 긍정적인 효과 기대할 수 있으나 강도는 제한적”이라고 봤다.
특히 그는 “한국가스공사는 LNG판매량이 이익 증가로 이어지지 않음에 유의할 것”을 당부하기도 했다.
ygmoon@heraldcorp.com
