佛 50년물 국채발행 확대

美는 100년물까지 검토



프랑스가 아시아 시장에서 50년물 국채 재발행을 추진하기로 했다. 전세계 초저금리 기조가 지속되면서 주요국의 초(超)장기채 발행 열기가 지속되고 있다.

4일(현지시간) 영국 파이낸셜타임스(FT)에 따르면 프랑스 정부는 오는 2066년 만기의 50년물 국채 발행을 확대할 계획이다. 이는 올 봄 치러지는 프랑스 총선을 앞두고 정치적 불확실성이 높아지면서 주식 등에 비해 상대적으로 안정적인 자산으로 꼽히는 채권에 대한 투자 수요가 높아지고 있다는 판단에서다.

특히 세계 국채시장의 ‘큰손’인 일본 연기금 등 기관투자가들을 필두로 아시아 지역에서 프랑스 등 유럽 채권에 대한 매입 수요는 여전히 풍부하다.

지난해 유로존(유로화 사용 19개국)도 만기 40년 이상 국채 발행으로 190억 유로의 자금을 끌어모은 바 있다.

‘부채 왕’ 미국 도널드 트럼프 대통령 당선인 역시 대대적인 인프라스트럭처 투자 자금 조달을 위해 50년물이나 100년물 등 장기 국채 발행을 시사한 바 있다. 트럼프 당선인은 지난해 선거 캠페인 과정에서 부동산 개발업자로서의 경험을 발판삼아 미 공공부채에 대한 훨씬 창조적인 접근을 할 방침이라고 밝힌 바 있다.

그의 측근들도 잇따라 장기국채 발행에 대해 언급해왔다. 트럼프 정부의 스티븐 므누신 재무장관 내정자는 지난해 11월 미 국채 만기가 더 길어지길 바란다며 50년물이나 100년물 국채 발행을 검토하겠다고 밝혔다. 트럼프의 대통령 경제자문위원회(CEA) 의장으로 거론돼온 래리 쿠드로 내셔널리뷰 경제부장은 낮은 차입비용을 바탕으로 최대한 빠른 시일 내에 100년물 국채를 발행해야 한다고 주장하기도 했다.

각국 정부가 장기채 발행을 잇따라 추진하는 것은 만기가 길어지면 정부는 재정자금을 그만큼 안정적으로 조달할 수 있어서다. 높은 국가신용도와 안정된 물가, 그리고 성숙한 자본시장이 뒷받침되지 않으면 이런 초장기 채권은 발행할 수 없다. 초장기 채권이 선진국의 전유물로 평가받는 것은 이런 이유에서다.

그러나 각국의 나라 빚이 불어나고 있는 데다 미국 등의 금리 인상에 따른 채권시장의 변동성 확대 가능성 등이 변수다. 장기채는 만기가 긴 만큼 가격변동이 수익률에 미치는 영향이 크다. 만기까지 보유하지 않은 투자자는 향후 금리가 오를 경우 낭패를 볼 수 있다는 뜻이다. 

김영화 기자/bettykim@