후강퉁 제도 시행으로 중국 본토시장이 개방되면 한국 주식시장에서 향후 1년 동안 약 6000억원의 외국계 자금이 이탈할 수 있다는 분석이 나왔다.

후강퉁이란 중국 상하이 증시와 홍콩 증시 투자자들의 교차거래를 허용하는 제도다.

16일 금융투자업계와 대신증권에 따르면 후강퉁 시행을 계기로 MSCI가 내년에 중국 본토 A주를 지수에 편입시키면 향후 1년간 한국 주식시장에서 6000억원 상당의 외국계 자금이 빠져나갈 것으로 추산됐다.

오승훈 대신증권 연구원은 “내년 6월 MSCI가 (연례 시장분류 검토에서) 중국 본토 A주의 5% 부분 편입을 결정할 경우, 그 시점부터 2016년 5월까지 1년 동안 한국 주식시장에서 약 6000억원 규모의 외국인 매도가 발생할 수 있다”고 말했다.

그는 MSCI가 중국 본토 A주를 5% 부분 편입할 가능성이 크지만, 만일 A주 모두가 지수에 편입될 경우 지수 내 중국 비중이 더 커지며 한국에서의 외국계 자금 유출 규모도 늘어날 것으로 봤다.

본토 A주 모두가 지수에 포함되면 지수 내 중국 비중은 18.9%에서 27.7%로 높아지고, 반대로 한국의 비중은 15.9%에서 14.2%로 낮아진다.

오 연구원은 이 경우 한국과 중국의 지수 내 비중 변화로 국내 주식시장에서 1년(2015년 6월∼2016년 6월)간 발생할 수 있는 외국인 매도 규모가 약 6조원에 달할 것으로 예측했다.

권도경 기자/kong@heraldcorp.com