현대ㆍ기아차의 9월 판매실적 부진으로 마냥 질주할 것 같았던 현대차와 기아차 주가 전망에 대한 의견이 엇갈리고 있다. 약 5개월간의 급등 이후 조정이 불가피하다는 의견과 큰 악재가 없어 더 오를 것이라는 견해가 팽팽하다. 2일 금융투자업계 및 현대ㆍ기아차에 따르면 현대차의 지난달 국내외 총 판매대수는 26만3970대로 전년 동월 대비 2.1%, 기아차는 19만3671대로 9.7%가 감소했다. 현대차의 월판매 감소는 지난해 8월 이후 13개월 만에 처음이다.

남경문 KTB투자증권 연구원은 “포드와 유럽차의 시장점유율 확대로 지난달 현대차 미국 판매가 전년 동월 대비 8.2%, 기아차가 21%가 감소했다”며 “글로벌 시장 경쟁 심화와 원화 강세 등으로 자동차업종 투자의견을 중립으로 유지한다”고 밝혔다.

한화투자증권도 현대차(목표가 26만5000원)와 기아차(목표가 7만원)의 투자의견을 ‘매수’에서 ‘시장수익률’로 낮췄다. 주가가 지난 5월부터 30%가량 급등했고 미국에서의 경쟁 심화로 신차 출시 효과도 크지 않을 수 있다는 이유에서다.

김연찬 한화투자증권 연구원은 “앞으로 출시되는 ‘제네시스’ 및 ‘LF 소나타’가 속한 차종의 시장 경쟁이 심화됐고, 경쟁사와의 가격 차도 많이 좁혀져 추가적인 가격 인상이 어려워 신차 효과를 제한할 수 있다”고 내다봤다.

하지만 현대ㆍ기아차의 글로벌 시장점유율 상승세, 밸류에이션(실적 대비 주가수준) 매력, 새로운 신차 사이클의 돌입으로 기대감은 여전하다는 의견도 많다.

이명훈 HMC투자증권 책임연구위원도 “현대ㆍ기아차의 세계 시장점유율은 올해 9.2%에서 내년 9.6%로 상승추세를 이어갈 것”이라며 “2013F 주가수익비율(PER)은 현대차 7.2배, 기아차 6.9배로 여전히 매력적”이라고 말했다. 특히 올해 11월 제네시스, 내년 상반기 쏘나타 후속 모델에 대한 신차 효과에 따른 기대감도 반영될 것이라는 전망이다.

서성문 한국투자증권 연구위원은 “프리미엄급인 신형 제네시스 출시 이후 현대차가 한 단계 더 레벨업할 것”이라며 “신형 쏘나타가 나오면 캠리, 알티마, 어코드 등 일본차 ‘빅3’와의 경쟁에서도 앞서 나갈 수 있을 것”이라고 밝혔다. 환율 문제 역시 원/달러 환율이 미국 출구전략 시행 이후에는 상승할 것으로 보이기 때문에 크게 우려할 사안은 아니라는 분석이다.

권남근 기자/happyday@heraldcorp.com