［헤럴드경제=김영화 기자］신흥 시장의 주 성장 동력인 브라질 경제에도 가계 빚 폭탄이 위험요인으로 급부상하고 있다. 경기 부양을 위한 중앙은행의 공격적인 금리 인하와 이를 통한 대출 유도 정책의 부작용이다.

26일(현지시간) 블룸버그통신은 가계 빚으로 브라질의 ‘신용 주도 성장 모델’에 제동이 걸릴 수 있다고 경고했다.

최근 선진국 중앙은행의 추가 경기 부양 효과는 제한적일 것이란 지적이 나오는 가운데 브라질마저 정책적 한계에 맞닥뜨린 셈이어서 세계 경제에 불안한 암시를 주고 있다.

이날 브라질 중앙은행에 따르면 지난달 만기 90일 이상 대출 비율은 전체의 6%를 나타내 통계를 낸 지난 2000년 이후 최고치였다.

특히 90일 이하 연체된 전체 부실대출 가운데 가계 비중은 8%로 지난 2009년 11월 이후 최고였다. 브라질 중앙은행은 경기 부양을 위해 최근 10개월 새 기준금리를 4%포인트나 인하했고, 기준금리는 현재 사상 최저 수준인 8.5%에 머물러 있다.

존 웰치 CIBC월드마켓 매크로 전략가는 “금리 인하를 통한 신용 확대 유도가 신규 대출 증가로 이어지지 않고, 대출 리파이낸싱(재융자)만 부추길 것”이라고 지적했다.

실제 정책의 약발이 떨어지면서 최근 한달새 브라질에 대한 올 예상 경제 성장률은 1%포인트 넘게 깎였다. 브라질중앙은행에 따르면 올해 브라질 경제는 지난해의 2.7%에도 못미치는 2.18% 성장에 그칠 것으로 예상된다고 블룸버그통신은 전했다.

닐 쉐어링 캐피탈이코노믹스 경제분석가도 “브라질의 경우 신용 대출을 바탕으로 한 성장이 지속불가능하다는 것을 가장 잘 보여준다”라고 말했다.

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