한화건설 관련 우려가 하루 만에 사실상 해소되면서 한화그룹주가 일제히 반등하고 있다. 지주사격인 ㈜한화를 비롯해 최대 주력사인 한화케미칼까지 스프링 반등을 보여주고 있다. 현대차그룹에 소외당했던 한화그룹의 가치가 한화건설 관련 이슈로 재조명되면서 저평가 상황이 해소될지 여부에 관심이 모아지고 있다.
㈜한화 주가는 지난 2009년부터 급증한 자회사 지분법평가액 증가를 제대로 반영하지 못하고 있다. 2008년 이전 2조원대 초반이었던 지분법 가치가 2009년 3조5184억원, 2010년에는 4조원대로 급증했지만, ㈜한화의 시가총액은 3조원대 초반으로 금융위기 전인 2007년 당시의 4조원대 후반에 한참 못미치고 있다. 지분법가치 총액이 회사 시가총액보다도 많은 상황이다.
현재 시가총액은 3조5000억원대로 2010년 말 재무제표 기준으로 보면 주가순자산비율(PBR) 1.22배, 주가수익비율(PER) 11.89배 수준이다.
전용기 현대증권 연구원은 “한화건설의 PF유동성 문제, 한화케미칼과 한화의 한화건설 지원 가능성, 한화건설의 대한생명 지분매각 가능성에 따른 주가 오버행은 근거가 없다”고 잘라 말했다.특히 주목할 점은 올해 주력 계열사인 한화케미칼과 대한생명의 실적 전망이 밝다는 데 있다. 대한생명은 지난해 상장을 계기로 수익성 확대에 박차를 가하고 있고, 최근 금리상승에 따른 수혜도 기대된다.
홍길용 기자/kyhong@heraldcorp.com
