일본 주가가 달러화보다 원화 움직임과 더 밀접한 관계가 있는 것으로 나타났다고 니혼게이자이신문 인터넷판이 14일 보도했다. 일본과 한국 사이에 투자위험 회피 관계가 생겼기 때문이다.

이 신문에 따르면 2007년 이후의 원/엔 환율과 닛케이(日經) 평균주가지수 자료를 분석한 결과, 양자 사이에 ‘y(닛케이 평균주가지수)=1368.9× x(100원당 엔화 가치)-634.43’이라는 함수 관계가 성립하는 것으로 나타났다. 이 함수와 실제 주가 사이의 상관계수(R²)는 0.9688이었다.

상관계수의 최대치는 1이다. 엔/달러 환율과 닛케이 평균주가 사이의 함수( ‘y=190.76× x-6693.3’)와 실제 주가 사이의 상관계수가 0.7947인 만큼 일본 주가가 달러화보다 원화 가치 변동과 밀접한 관계가 있다는 걸 알 수 있다.

니혼게이자이신문은 물가 수준을 고려한 환율(‘실질실효환율’)의 움직임을 보면 원화가치가 아직 1994년 이후의 평균치에 도달하지 못했다며 아직 올라갈 여지가 있다고 지적했다.

권도경 기자/kong@heraldcorp.com