시장을 짓누르던 극단적 위험회피 경향은 9월 들어 진정세를 보였다.

이머징포트폴리오펀드리서치(EPFR)에 따르면 이번주 글로벌 펀드 환매는 1억857만달러로 감소했다. 8월 한 달간 225억달러까지 확대됐던 점을 고려하면 기록적 가격조정 이후 투자심리는 일단 안정을 찾아가는 것으로 해석된다. 물론 주초 미국의 고용쇼크 이후에도 선진시장의 경기둔화를 시사하는 지표가 발표되며 단기 변동성을 확대시킬 여지는 남아 있지만 경기부양책 등 정책적 대응에 대한 기대가 추가적인 수급악화를 방어할 수 있을 것으로 예상된다.

7월 이후 자금 유출입을 반복해온 선진시장 펀드로는 주간 4억9126만달러가 유입됐다. 그러나 유입강도가 아직은 미미하고 일부 위험이 낮은 지역 및 업종으로 투자처가 한정된 상태이므로 본격적인 위험자산 선호로 보기는 아직 이르다.

펀드별로는 인터내셔널 및 일본 펀드에서 각각 1억912만달러, 1억6186만달러를 기록했지만 독일을 중심으로 한 서유럽과 태평양 펀드로는 각각 5억1938만달러, 2억4286만달러가 유입되면서 전체적으로 순유입이 소폭 우세했다. 

신흥시장 펀드에서는 자금 유출이 지속됐다. 그러나 선진시장과 마찬가지로 5주 연속 순유출에도 환매규모는 눈에 띄게 줄어든 6억달러를 기록했다. 이는 8월 주간 평균치 34억4486만달러를 크게 하회하는 수준이다.

지역별로는 중남미와 EMEA 펀드에서 각각 1억4326만달러, 1억8925만달러가 유출된 한편, 글로벌이머징마켓(GEM)과 아시아(일본 제외) 펀드 환매도 각각 1억1930만달러, 1억4802만달러의 제한적인 강도에 그쳤다.

(이민정 삼성증권 리서치센터 책임연구위원)