유로존 재정위기에서 프랑스는 안전지대일 수 있을까. 답은 ‘아니다’다. 파이낸셜타임스(FT)는 그리스에서 촉발된 유로존 재정위기가 이탈리아, 스페인 등으로 번지고 있는 가운데 다음 차례는 프랑스가 될 수 있다고 15일 보도했다.

FT는 특히 프랑스가 그리스뿐 아니라 이탈리아, 스페인 국채를 다량 보유하고 있다며, 유로존 위기가 전이될 가능성이 가장 높은 국가로 지목했다.

실제로 프랑스 은행들이 보유하고 있는 이탈리아 채권은 총 3890억유로(약 5560억달러)로, 독일의 1620억유로에 배가 넘는다. 에벌루션시큐리티스의 엘리자베스 아프세트 애널리스트는 “프랑스는 유로존 위기에 가장 크게 노출된 국가”라고 밝혔다. 씨티그룹의 마크 스코필드 글로벌금리전략 부문 대표도 “투자자들은 프랑스의 위험 자산을 팔기 시작했고, 아무도 진입하려 하지 않는다”고 말했다.

한편 14일 프랑스 10년물 국채금리는 유로존 채권시장의 기준점 역할을 하는 독일 국채(분트)와의 수익률 차이(스프레드)가 70bp나 벌어졌다. 이는 1997년 이후 최고치로, 보통 30~40bp 격차를 보였던 것의 배로 급등한 것이다. 


이 같은 수익률 격차는 프랑스의 ‘트리플 A’ 국가 신용등급을 유지할 수 있다는 신뢰가 부족하다는 것을 의미한다고 FT는 분석했다. 이와 관련해 BNP파리바의 도미니크 바르베트 이코노미스트는 “프랑스 시장에서는 리스크를 피하기 위한 어떤 조치도 찾아볼 수 없다”면서 “시장이 혼란스러운 상황에서 자본이 프랑스보다 안전한 투자처인 독일로 이동하고 있다”고 밝혔다. 이 같은 움직임은 유럽 최대 경제대국인 독일의 경제 상황이 2위 프랑스보다 훨씬 더 낫다는 판단에서 비롯된 것으로 분석된다.

이코노미스트들은 올해 독일의 평균 경제성장률이 3%를 웃돌 것으로 예상하고 있는 반면, 프랑스는 2% 안팎에 머물 것으로 전망하고 있다.

FT는 프랑스가 최근 재정 적자 감축을 위해 적극적인 노력을 기울이고 있지만, 최근 시장이 예측 불가능하게 전개되면서 어느 국가로도 전이되는 것을 막을 수 없다는 분위기가 프랑스를 압박하고 있다고 보도했다. 

윤희진 기자/jjin@heraldcorp.com