한국도 ‘자산배분펀드’예고
운용·마케팅 전략 정반대
단기 모의성과는 한국운용
1년 이상땐 미래에셋 우위
삼성증권과 3파전 관심
증권가 라이벌인 김남구 한국금융지주 부회장과 박현주 미래에셋그룹 회장이 자산관리시장에서 건곤일척의 승부를 예고하고 있다. 국내 최초의 글로벌자산배분펀드인 미래에셋 인사이트펀드에 맞서 한국금융지주 계열 한국운용이 글로벌자산배분펀드 출시를 예고했기 때문이다.
한국운용은 30일 서울 프라자호텔에서 제1회 글로벌 대안투자(AI) 포럼을 열고 중위험 중수익 전략의 글로벌자산배분펀드 출시계획을 밝혔다. 특히 이날 밝힌 한국운용의 전략은 미래에셋과 정반대다.
먼저 미래에셋이 100% 자체 역량으로 운용하는 인사이트펀드와 달리 글로벌투자 전문그룹인 미국 BNY멜론의 자문을 받아 한국운용이 일임운용하는 방식이라는 점이다. 인사이트는 국가별로 유망 주식을 골라 직접투자하는 방식인 반면 한국운용의 펀드는 국가별 주식시장 전체를 반영하는 ETF(상장지수펀드)에 투자한다. 주식뿐 아니라 채권과 원자재 등 투자대상을 다양화한 점도 미래에셋과 다르다.
마케팅 방식도 반대다. 미래에셋 인사이트는 2007년 10월 공모 형태로 출시돼 한 달간 4조원이 넘는 자금을 모았다. 하지만 한국운용은 사모 형태로 출시해 기관투자자나 거액자산가를 1차 고객으로 삼고 있다. 미래에셋이 전격전을 벌였다면, 한국운용은 전략전을 벌이고 있는 셈이다.
양 펀드의 수익률에서는 최근 1년 이내는 한국운용(실제 수익률이 아닌 시뮬레이션 수익률)이, 1년 이상에서는 미래에셋이 다소 우위다. ▶그래프 참조
한국운용 측은 “중위험 중수익 펀드인 만큼 기간수익률 절대수치 자체는 고위험 고수익 펀드보다 낮을 수 있다. 하지만 인사이트보다 분산효과가 훨씬 강해 하락장에서 낙폭이 제한된다. 하락 후 상승장에서 수익률 회복 능력이 뛰어나다”고 말했다.
이에 미래에셋 측은 “첫 설정 이후 인사이트의 수익률 저점은 2008년 11월 20일의 -61.4%다. 하지만 저점 이후 현재까지의 수익률은 120.79%로 하락폭을 거의 만회해 설정 이후 누적수익률은 -14.6%다. 특히 2007년 11월 25일 이후 적립식으로 투자한 경우(매달 25일 불입시)에는 무려 24.05%의 수익률을 기록할 정도로 최근 2년간의 성과는 양호하다”고 설명했다.
미래에셋은 금융위기 이후 국내 주식형 펀드 부진과 해외 주식형 펀드 세제혜택 종료에 따른 환매 행렬이 이어지며 대표 상장사인 미래에셋증권 시가총액이 2조원 아래로 추락한 상태다.
반면 한국금융지주는 한국운용의 국내 주식형 펀드가 차별화한 성과를 낸데다 한국증권이 랩어카운트 등 자산관리시장에서 두각을 나타내며 시가총액이 미래에셋증권을 추월한 2조2000억원대를 기록 중이다.
특히 양사는 퇴직연금시장과 자산관리시장에서 삼성증권과 함께 3각 체제를 이루며 치열한 경쟁을 벌이고 있어 글로벌자산배분과 AI 부문에서의 승부 결과에 따라서는 양사 간 승부는 물론 3각 체제의 구도에도 변화가 예상된다.
한편 시가총액에서 한국금융지주는 한국운용 등 계열사가 포함된 가치인 반면 미래에셋증권은 운용 및 생명보험 등 계열사 가치를 포함하지 않고 있다는 점은 감안해야 한다.
홍길용 기자/ kyhong@heraldcorp.com
