코로나19발 경제 충격에 연준이 총 3조달러 이상의 구제금융을 약속했다. 만일 사태가 장기화한다면 그 규모는 더욱 커질 것이다. ‘취약한 실물경제와 전례 없는 유동성 공급’이 코로나19로 우리가 마주하게 된 2020년의 경제 현실이다. 필자는 이러한 경제 현실이 결국 현존하는 유일 금융시스템인 ‘달러 중심의 금융 인트라넷(은행망)’에 대한 신뢰의 위기를 촉발하고, 전보다 많은 이가 새로운 대안을 모색하리라 생각한다. 암호화폐와 블록체인 중심의 ‘금융 인터넷’은 가장 손쉬운 대안 금융시스템이 될 수 있다.

코로나19 발 금융시장 패닉으로 전 세계의 자금은 달러화로 몰려가고 있다. 빚 많은 개도국 중 일부는 외환 위기를 맞이할 것이다. 코로나19는 단순 유동성 위기가 아닌 글로벌 실물경제 위기로 최근 초인플레이션을 경험한 아르헨티나와 같은 사례들이 양산될 것이다. 2018년 구제금융에도 아르헨티나 페소의 가치는 폭락했고 현지 금융망에서 달러 거래는 전면 금지되었다. 이러한 상황에서 아르헨티나인들은 경제적 자유와 생존을 위해서 자국 금융 인트라넷의 통제 밖에 있는 비트코인을 선택했다. 또한 하나의 금융시스템을 정치·경제적으로 상이한 국가들이 공유하는 유로존에도 새로운 대안을 향한 원심력이 발생할 수 있다. 최근 남유럽 국가들의 코로나19 확진 추이와 경제구조를 고려해 봤을 때 특정국에서 지난 유로존 위기와 같은 금융혼란은 불가피해 보인다. 실제로 당시 그리스와 키프로스에서는 비트코인 결제와 ATM이 확산되었다.

세계 여러 주변국 금융시스템의 위기는 글로벌 달러시스템에도 위협이 된다. 숱한 양적완화에도 달러가 최고의 안전자산인 이유는 전 세계에서 통용되는 결제수단이기 때문이다. 주변국 통화 가치의 절하는 전세계 재화의 최대 소비국인 미국에 물가하방압력을 가할 것이다. 결국 디플레이션을 막기 위해 양적완화 기조는 유지될 수 밖에 없다. 양적완화에 따른 금융 자산 인플레이션은 일종의 역진세(逆進稅)로 달러 금융시스템의 정치적 불안정 요소이다. 설상가상으로 코로나19로 인한 생필품 공급의 차질이 생기는 경우를 상상해보자. 이는 곧 가장 안전한 지급 수단으로서 달러의 실질 가치 하락을 의미하며, 역사적으로 스태그플레이션 국면은 기존 금융망의 통제 밖에 있는 금 같은 자산의 부상을 초래해 왔다.

금융은 미래에 대한 약속이며 금융시스템은 신뢰할 수 있어야 기능할 수 있다. 지난 10여 년간의 양적완화 기조는 공정시장의 원칙이 금융시스템에 적용될 것이라는 보편적 믿음을 약화했다. 여기서 코로나19로 촉발된 글로벌 금융시스템 하부 구조의 위기는 기존 금융시스템 전반에 대한 신뢰 문제를 일으킬시킬 것이다. 나의 금융자산이 나의 내일을 담보해준다고 확신하지 못할 때 사람들은 그 대안을 찾게 될 것이다. 인트라넷 기반인 현 금융시스템의 기술적 대안으로서 블록체인은 최고의 접근성과 효율성을 제시한다. 블록체인은 인터넷 환경에서 불특정 다수간 합의를 이행시켜주는 ‘신뢰 정보 기술’이다. 인터넷만 있으면 누구든 참여할 수 있다. 블록체인으로 이룬 다수의 합의를 기반으로 시민을 스스로 대안 금융 시스템을 창조할 수 있다. 필자가 코로나19 사태의 장기화가 ‘암호화폐와 금융 인터넷’의 부상을 촉진할 것이라고 보는 이유다.

이준행 스트리미 대표