[헤럴드경제=신소연 기자]교보생명이 내년 하반기에 기업공개(IPO)에 나선다. 창사 60년만에 상장에 나서는 것으로, 생명보험사 중에서는 6번째다.

교보생명은 11일 오전 정기이사회에서 기업공개를 추진하기로 결정했다. 교보는 국제회계기준(IFRS)17과 신지급여력제도(K-ICS)에 대비한 자본확충을 위해 상장을 추진키로 했다고 밝혔다.

IFRS17은 도입이 1년여간 유예돼 오는 2022년 도입되는 한 회계기준으로, 보험부채를 원가가 아닌 시가로 산정한다는 점에서 현행 기준과 큰 차이가 난다. 이에 맞춰 보험금 지급능력을 평가하는 K-ICS도 시행될 예정이다.

교보생명은 현재 지급여력비율(RBC)이 292%로 기준치인 100%를 웃도는 양호한 수준이다. 그러나 고금리 확정형 저축성보험 판매가 많았던터라, IFRS17이 시행되면 부채비율이 급증하게 된다. 교보생명은 IFRS17과 K-ICS가 도입되면 수조원 이상의 자본확충이 필요하다고 진단한 바 있다.

교보는 수년 전부터 이를 대비해 연간 5000억원 가량의 내부유보금을 쌓아왔고, 지난해에는 5억달러 규모의 신종자본증권도 발행했다. 신종자본증권 같은 영구채는 자본으로 인식된다.

내년에는 IPO까지 단행, 일반 투자자들의 투자까지 받아 업계 최상위 수준의 재무건정성을 유지하겠다는게 교보의 계획이다.

교보의 IPO 추진은 재무적 투자자(FI)들의 반발을 고려한 측면도 있다는게 업계의 분석이다. 어피너티에쿼티파트너스, IMM PE(프라이빗에쿼티) 등 재무적 투자자들은 지난 2012년 대우인터내셔널의 교보생명 지분을 24.0% 가량 사들이면서 2015년 말까지 IPO가 이뤄지지 않으면 신창재 교보생명 회장에게 지분을 되파는 풋옵션을 받았다. 그러나 예상대로 IPO가 되지 않자, FI들이 최근 신 회장을 상대로 1조2000억원의 풋옵션 행사를 통보하기도 했다. 내년 증시 상장을 내세우면 FI들의 반발을 달랠 수 있다는게 업계의 관측이다.

교보생명은 IPO를 위한 주관사를 추가로 선정, 지정감사인 감사와 상장예비심사, 증권신고서 제출, 공모 등의 절차를 거쳐 내년 하반기까지 IPO를 완료할 계획이다. 신주발행 규모는 아직 정해지지 않았다. IPO가 성사되면 교보생명은 2009년 동양생명, 2010년 한화생명과 삼성생명, 2015년 미래에셋생명, 지난해 오렌지라이프에 이어 6번째로 상장하는 생보사가 된다.

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