- 인하 첫날 현대차ㆍ기아차 주가 요지부동
- 인하 종료 후 판매 절벽으로 효과 미미
- 中 시장 부진, 美 관세 부과가 더 큰 악재

[헤럴드경제=원호연 기자]정부가 자동차에 개한 개별소비세를 일시적으로 인하하겠다고 발표했지만 현대차와 기아차의 주가는 요지부동이다. 미국 도널드 트럼프행정부가 수입차에 대한 고율관세 부과를 예고하고 있는데다 글로벌 시장 점유율이 3개월 연속 하락세를 타는 등 대외 환경이 워낙 좋지 않기 때문이다.

정부는 지난 19일부터 승용차 구매 시 개소세를 30% 인하했다.

이번 개소세 인하로 현대차와 기아차 등 국내 완성차 업체가 점유율을 회복하는 데 도움이 될 것으로 전망된다. 그러나 정작 현대차와 기아차 주가는 이번 개소세 인하에 요지부동이다. 인하 첫날인 19일 현대차의 주가는 전거래일과 동일한 12만4000원에 거래를 마쳤다. 기아차의 주가 역시 전 거래일보다 0.95% 오른 3만 1900원에 장을 마쳐 극적인 효과를 보지 못했다.

전문가들은 개소세 인하가 단기적으로는 내수 판매를 증가시키는 효과가 있겠지만 중장기적으로는 큰 효과를 보지 못할 것으로 보고 있다. 송선재 하나금융투자 연구원은 “가장 최근의 개소세 인하 시기인 2015년 9월부터 2016년 6월까지를 살펴보면 전년 같은 기간 대비 내수 판매가 12% 증가했다”며 “이를 올해 적용하면 연말까지 약 5%의 내수시장이 확대되는 효과가 있다”고 설명했다. 현대차와 기아차의 매출은 개소세 인하를 통해 각각 1조원과 6300억원 증가하고 연결 기준 영업이익은 약 3~5% 증가할 것으로 보인다.

그러나 송연구원은 “2015년 6월 말 개소세 인하가 종료된 이후 1년동안 내수 판매가 6% 감소한 것을 감안하면 현대차와 기아차의 이익 증가 효과는 2% 내외에 그칠 것“이라며 주가에 미치는 영향은 제한적일 것으로 전망했다.

두 회사의 주가가 최근 부진을 면치 못한 것은 글로벌 시장 점유율 하락에 기인하기 때문에 대외 악재가 더 큰 변수라는 지적도 나온다. 현대차와 기아차의 6월 글로벌 시장 점유율은 4.5%, 2.9%로 3개월 연속 역성장을 거듭하고 있다. 특히 중국 시장에서의 부진이 눈에 띈다. 현대차와 기아차는 지난달 중국에서 각각 5만113대, 2만4002대를 팔았다. 현대차 판매량은 전년 대비 0.2% 늘었지만 기아차는 7.7% 감소한 것. 임은영 삼성증권 연구원은 “무역전쟁에 대한 반발로 중국 내에서 미국 완성차의 판매 감소가 이어지지만 국내 완성차의 반사이익은 확인되지 않고 있다”고 설명했다.

미국이 수입차 관세 25%를 검토하고 있는 점도 불안요소다. 지난해 기준 현대차와 기아차의 미국 시장 판매 비중은 각각 44.7%와 48.5%다. 임 연구원은 “두 회사 모두 미국시장에서 적자를 보고 있는 상태로 관세가 부과되면 사실상 수출은 불가능해진다”고 우려했다.

why37@heraldcorp.com