-건자재 “도시재생”, 은행주 “중소기업 여신”…신성장 동력 주목
[헤럴드경제= 김나래ㆍ양영경 기자]문재인 정부의 두 번째 부동산 대책이 발표됐다. 6ㆍ19 부동산 대책보다 강력하다는 평가와 함께 주식시장에도 파장이 예상된다. 특히 최근 오름세를 보였던 건설업종과 은행주에 대한 투자심리에도 영향을 줄 것이란 분석이다. 다만, 업종의 성장축의 변화로 새로운 동력이 있는 기업들 간의 희비가 엇갈릴 것이란 전망이 나온다.
3일 한국거래소에 따르면 유가증권시장 건설업종 지수는 지난 6월16일 122.86에서 7월21일 125.97까지 상승한 뒤 하락세를 타고 있다. 최근 5거래일 연속 내림세를 보이며 전날 121.62를 기록, 6월 중순 수준으로 회귀했다.
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| [사진=연합뉴스] |
이 지수는 6ㆍ19 부동산 대책 발표 이후 미미한 정부 규제 효과와 유가 상승세, 실적 개선 등에 힘입어 상승세를 탔지만 정부가 한달 보름 만에 8ㆍ2 부동산 대책을 내놓으면서 또 한번 내리막 길을 타게 됐다.
이에 증권가에서는 8ㆍ2 부동산대책 발표 직후 건설업종 전망에 대해 다소 부정적인 시각을 내놨다.
김세찬 대신증권 연구원은 “이번 부동산 대책은 최근 주택시장 과열을 주도했던 재개발ㆍ재건축 물량에 대한 규제를 담고 있다”며 “주택거래 둔화, 분양시장 위축, 신축아파트 수요 증가 등을 통해 주택시장이 단기적으로 위축될 가능성이 높다”고 진단했다.
주택시장이 요동을 치게 되면서 실적 전망에도 빨간불이 켜졌다. 대형 건설사는 재건축 물량을 확정한 올해까지는 그 영향이 제한적이지만, 이후로는 낙관할 수 없다는 시각이 대체적이다.
실질적으로 주택지표 부진이 확인되는 시점에는 건설업종의 주가도 향방을 달리할 수 있다는 관측도 제기된다. 해외수주 회복이 예상되는 기업, 신규분양 공급이 많아 내후년까지 실적 성장을 이어갈 업체나 공적 임대주택 등 민간 투자사업을 많이 하는 업체의 주가가 양호할 것으로 예상된다.
건설경기와 밀접한 건자재 업종에 대해서도 전망이 어둡다. 특히 양도세 상승과 1주택자 양도세 감면 기준 강화 등의 양도세 강화 정책으로 자산동결(lock up)현상 나타나 거래가 둔화되면 이는 고가 건자재 리폼 수요 감소로 연결된다는 분석이다. 다만, 건자재 업종 내에서도 선호가 달라질 것으로 예상됐다.
이경자 한국투자증권 연구위원은 “이번 대책에서는 수요 억제뿐만 아니라 공급확대가 제시됐고 도시재생사업, 교통망 인프라 투자 등도 발표돼 오히려 물량은 확장 국면을 이어갈 것”이라며 “가구업체보다는 원자재 업체 성격의 기업간거래(B2B)업체의 우위가 예상된다”고 말했다.
금융규제 강화로 분양시장 위축이 예상되면서 그동안 주택 분양과 대출을 통해 수익을 거뒀던 은행들의 실적 저하도 예상된다. 신규 분양 시장에서 실수요, 이미 승인된 집단대출 기표 과정에서 표면적인 수치는 양호할 수 있겠지만, 조만간 발표 예정인 가계부채 종합 대책까지 고려하면 가계여신 성장률 둔화는 불가피하다는 분석이다.
하지만 은행의 성장축이 가계대출에서 중소기업 여신으로 변화로 수익 전환이 가능하다는 주장도 제기됐다.
은경완 메리츠종합금융증권 연구원은 “이번 부동산 정책은 문재인정부의 은행 자산 성장 축이 가계에서 중소기업 여신으로 이동함을 의미하는 것으로, 은행은 여기에 맞춰 사업 방향을 전환한 기업들을 주목해야 한다”고 밝혔다.
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