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  • [코스피 2400시대 그림자] 리스크로 얼룩진 업종 전망…투자 ‘빨간불’

  • 기사입력 2017-07-18 09:18 |정경수 기자
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- 운수장비 업종, 대차거래 잔고 증가 1위…사드ㆍFTAㆍ파업
- 유통을 비롯 화장품, 유틸리티, 통신 등 업종 불확실성↑
- 전문가 “리스크가 산업 비전ㆍ기업 실적에 미칠 영향 고려해야..”

[헤럴드경제=정경수 기자] 코스피 2400시대 정책 및 대내외 리스크로 인해 상승장에서 소외되는 업종이 늘고 있다. 새정부가 쏟아내고 있는 정책과 대내외 불확실성이 업종 전망을 어둡게 하는 암초로 작용하고 있다.

18일 코스콤에 따르면, 지난 한 주간(10~14일) 대차거래 잔고 수량이 가장 많이 증가한 상위 3개 업종은 운수장비와 유통업, 화학 순으로 집계됐다. 운수장비 업종의 대차거래 잔고(수량)는 이 기간 289만5384주 증가해 기간 대차잔고 증가 1위를 기록했다. 최근 한 달로 기간을 넓혀보면, 통신업과 건설업이 상위 5개 업종에 포함됐다. 공매도 선행지표인 대차거래 잔고의 증가는 그만큼 주가 하락에 베팅하는 투자자가 늘었다는 의미다. 


업종에 번진 리스크가 투자자들의 불안을 자극한 것으로 풀이된다.

운수장비 업종 내 자동차 산업은 지난해 불거진 사드 리스크 여파로 중국 시장 매출이 부진한데다 일본과 유럽 간 FTA(자유무역협정)와 한미FTA 재협상, 파업 등이 새로운 불확실성으로 꼽히고 있다. 유지웅 이베스트투자증권 연구원은 “업황 개선 추세는 유효하지만 파업에 따른 불확실성 부각은 불가피하다”며 또한 “현대기아차의 2분기 실적 컨센서스(시장 전망치) 역시 하향 작업이 이루어질 것”이라고 분석했다.

유통업 내 편의점 산업에서는 ‘최저임금 1만원’ 시대 가시화로 정책 리스크가 불거졌다. 사드 보복이 예상보다 장기화되고 있다는 점은 화학 업종 내 화장품 산업에 대한 우려를 키우고 있다. 박은정 대신증권 연구원은 “대다수 화장품 기업의 2분기 영업이익이 시장 기대치를 밑돌 것”이라며 “방한 중국인의 회복 조짐 또한 미약하다”고 판단, 업종 투자의견을 ‘중립’으로 하향 조정했다.

하향 조정된 실적 전망치는 리스크와 함께 향후 업종 전망을 더욱 불투명하게 하고 있다.

금융정보업체 에프앤가이드에 따르면, 가장 큰 폭의 조정이 이뤄진 곳은 현대위아로 2분기 영업이익 전망치가 석 달 전 776억원에 비해 37.5% 낮아졌다. 만도(-22.4%)와 현대모비스(-21.4%) 등 자동차주와 아모레퍼시픽(-32.9%)과 LG생활건강(-10.0%) 등 화장품주의 실적 눈높이도 최근 3개월 사이 하향 조정됐다.

서보익 유진투자증권 연구원은 “이익전망이 불투명한 자동차와 유틸리티, 화장품 업종은 당분간 언더퍼폼(underperformㆍ수익률 저조)이 예상된다”며 “이익전망이 모두 우하향할 것”이라고 내다봤다.

한국전력과 두산중공업의 영업이익 전망치도 3개월 전 대비 각각 31.0%, 0.4% 낮아졌는데 이들 유틸리티 업종은 새정부의 탈원전 정책으로 인해 매출 감소 및 비용 증가 압박을 받고 있다.

오는 8월 가계부채 종합대책 발표를 앞두고 있는 건설업과 통신비 절감 대책으로 매출 감소가 예상되는 통신업도 정책 리스크가 불거진 업종들이다. 김회재 대신증권 연구원은 “이번 통신비 절감 대책을 가볍게 여겨서는 안될 것”이라며 “아직까지 통신업종 투자 비중 확대는 이른 시점”이라고 분석했다.

황세운 자본시장연구원 자본시장실장은 “리스크가 향후 산업의 비전과 기업의 실적에 어떤 영향을 미칠 것인지 투자자 스스로가 잣대를 가지고 판단하는 것이 중요하다”며 “물론 리스크가 주가에 과도하게 반영됐다고 판단하면 저가 매수의 기회로 삼을 수 있겠지만 이러한 판단이 어렵다면 보수적인 관점을 유지하는 것도 필요하다”고 조언했다.

kwater@heraldcorp.com
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