주식회전율도 전년비 23% 하락
배당수익률 상승불구 투자외면
대한민국 주식시장이 활기를 잃어가고 있다.
사상초유 저금리로 1000조원에 달하는 단기부동자금이 투자처를 잃고 떠돌고 있지만, 코스피(유가증권) 시장 거래량과 거래대금은 오히려 작년보다 13% 정도 줄었다.
기준금리는 내리고 예적금으로 목돈을 불리는 시기는 지났다는 평가가 지배적이지만, 투자자금은 주식시장을 외면한채 부동산 시장으로만 몰려들고 있다. 연말 미국 금리 인상을 앞두고 코스피는 방향성을 잃고 2000~2050선의 좁은 박스권에 갇혀 답답한 갈지자 행보만 거듭하고 있다.
기업 자금조달 창구인 증시가 깊은 무기력증에 빠지면서 유상증자는 사실상 올스톱됐고, 기업공개(IPO) 시장에도 찬바람이 몰아치고 있다.
증시 위기론이 커지는 이유다.
▶활기잃어가는 주식시장…거래량ㆍ거래대금 13%↓, 회전율도 23% 급감=올해 주식시장은 전년에 비해 크게 활기를 잃었다는 평가다. 특히 개인보다는 기관ㆍ외국인 투자자들의 비중이 높은 코스피 시장이 거래량이나 거래액이 줄었고 회전율도 떨어졌다.
24일 코스콤에 따르면 지난 21일까지 코스피 시장의 올해 일평균 거래량은 3억9658만주로 지난해 평균인 4억5526만주보다 12.89% 줄어들었다.
올해 코스피 시장은 거래액도 감소했다. 올해 일평균 거래액은 전년(5조3517억원)대비 13.31% 줄어들은 4조6394억원으로 나타났다.
주식회전율과 시총회전율에서도 차이가 났다. 올해 일평균 주식회전율은 1.00으로 전년도 1.23보다 23% 하락했고, 시총회전율은 0.42에서 0.37로 내렸다. 개인투자자들의 비중이 높은 코스닥 시장은 이보다는 나았다.
일평균 거래액은 올해 3조4965억원으로 지난해 3조5233억원 보다는 줄었지만 거래량은 6억445만주에서 7억1122만주로 늘었다.
주식회전율과 시총회전율 역시 비슷한 양상이었다. 시총회전율은 일평균 1.88에서 1.67로 낮아졌지만 주식회전율은 2.55에서 2.76으로 높아졌다.
그러나 코스피 시장은 1300조원에 가까운 시가총액을 기록하고 있지만 일평균 4조6000억원에 불과한 거래량을 가진 반면, 200조원이 간신히 넘는 코스닥 시장은 3조5000억원에 가까운 거래량을 기록해 시총대비 거래액에서는 코스피 시장이 상대적으로 거래가 활발하지 않은 것으로 드러났다.
▶금리인하로 투자매력은 높아지는데…1000조 단기부동자금 ‘증시 외면’= 한국은행의 잇단 기준금리 인하와 코스피 배당수익률 상승으로 증시 투자매력은 오히려 높아졌지만, 시중부동자금의 증시 외면 현상은 오히려 깊어지고 있다.
한국은행은 지난 2012년 7월부터 꾸준히 기준금리를 인하하기 시작했다. 3.00% 수준이었던 기준금리는 지난 6월 금리인하를 단행하며 1.25% 수준까지 낮아졌다.
그동안 예ㆍ적금 금리도 1%대로 떨어지면서 저금으로 목돈을 만들든 시기도 옛말이 된지 오래다.
한은 경제통계시스템에 따르면 잔액기준 순수저축성예금 중 정기예금 금리는 2012년 7월 3.83% 수준에서 지난 8월 1.57%까지 내려왔다. 정기적금 금리도 4.00%에서 2.33%로 크게 낮아졌다. 반대로 코스피는 점차 배당수익을 높여가는 추세다.
코스콤에 따르면 코스피 배당수익률은 지난 2014년말 1.13%에서 지난해 1.33%, 올해(20일 기준) 1.54%로 예적금금리 수준만큼 올랐다.
여기에 주가순자산비율(PBR)은 1에 가까울 정도로 자산가치가 낮게 평가되는 수준에 이르렀다.
코스피 PBR은 2012년말 1.25에서 2013년 1.20, 2014년 1.11, 지난해 1.10에서 올해는 1.01로 1에 수렴해가고 있다.
그러나 투자자들은 선뜻 주식시장으로 향하지 않고 있다.
머니마켓펀드(MMF)에는 증시 대기자금만 넘쳐나고 있는 상황이다.
금융투자협회 통계에 의하면 순자산총액 기준 지난해말 94조726억원에 불과했던 MMF 규모는 올 들어 급증하며 한 때 130조원을 넘어섰고 지난 20일 기준 120조2407억원을 기록중이다.
일각에선 금융시장에 투자되지 못하는 자금들이 부동산 시장을 향하고 있다는 지적까지 나온다.
한은에 따르면 부동산 대출규모는 지난 6월말 기준 160조원을 넘어서면서 사상최대를 기록할 정도로 올해는 부동산 시장에 자금이 집중됐다. 부동산 시장은 이처럼 과열되는 가운데서도 코스피는 여전히 박스권에 머무르고 있다.
문영규 기자/ygmoon@heraldcorp.com
