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  • <생생 브리프>옵션만기일, 수급환경 개선-KTB투자증권
■게임빌 (063080) - 4Q12 Review : 실적도 예상 수준, 가이던스는 예상 하회

▶ Investment Point
1) 4분기 실적은 컨센서스 부합
2) 비교적 양호한 실적 성장
3) 2013년 가이던스는 당사 예상치 수준이나 시장 컨센서스는 하회

▶ Valuation
투자의견 BUY 및 목표가 하향

Analyst : 최찬석 (02-2184-2316 / nethead@ktb.co.kr)

■GKL (114090) - 4Q12 Review : 1회성 비용으로 저조한 실적

▶ Investment Point
1) 4분기 실적은 예상치 하회
2) 전반적인 지표는 비교적 양호
3) 1분기는 Slow할 듯

▶ Valuation
1) 투자의견 BUY 및 목표가 하향

Analyst : 최찬석 (02-2184-2316 / nethead@ktb.co.kr)

■2월 옵션만기일 예상Scenario/Check point

▶ 만기일 수급 Scenario 및 투자 포인트
1) 시장Basis
① 1.20pt 이상: 장중 차익거래 순매수
② -0.20pt 이하: 장중 차익거래 순매도
2) 합성선물 가격
① 컨버전 +0.10pt이상: 마감동시호가 프로그램 매도우위
② 리버설 +1.00pt이상: 마감동시호가 프로그램 매수우위
3) 비차익거래 동향: 연초 이후 외국인과 연기금을 중심으로 순유입 기조 유지,
만기일 수급상 안전판으로 작용할 것으로 기대됨

▶ 1)- ① 혹은 ②, 2)- ②, 3)의 시나리오 실현 가능성 높음

▶ 합성선물 연계 물량 전무(全無), 주중 리버설 가격 반등, 가격수준 낮아 체결되지 못하고 있으나
만기일 +1.00pt 상회시 체결 가능

Analyst : 박문서 (02-2184-2349 / david45@ktb.co.kr)

■선물옵션시장 투자포인트 및 통계 지표

1) 외국인 7,384계약(누적 -17,146계약) 매수우위, 시장Basis 0.40~1.20pt(이론B 0.61pt) 우상향, 차익거래 783억원 순유입

2) 외국인 1/7이후 최대 선물 매수, 미결제약정 증가 수반, 신규매수, 지속 여부에는 의문, 차익거래 16거래일만에 매수 전환

3) 옵션연계 물량 全無, 리버설 0.80pt 근접, 1.00pt 상회시 설정 가능, 외국인 선물 매매가 지수 방향성 결정할 것, 저점매수


Analyst : 박문서 (02-2184-2349 / david45@ktb.co.kr)

■옵션만기 수급환경 개선되었으나 2%가 부족하다.

1) 외국인 1/7이후 최대 선물 매수, 미결제약정 증가 수반, 신규매수, 지속 여부에는 의문

2) 시장B 급등, 장중 대부분 이론B 상회 체공, 1.20pt 상회시 외국인 차익잔고 유입 기대

3) 차익거래 16일만에 매수 전환, 증권/투신/외국인 주도, 비차익도 하루만에 매수 선회

4) 옵션연계 물량 全無, 리버설 0.80pt까지 근접, 1.00pt 상회시 선옵차익거래 설정 기대

5) 만기수급 개선, 외국인 선물 매매가 방향성 결정할 것(추가(환)매수/전매도), 저점매수

Analyst : 박문서 (02-2184-2349 / david45@ktb.co.kr)

■KOSPI200 구성종목 주요 공시 브리핑

1) 대우건설(047040) : 공사(나이지리아 Indorama 비료공장 프로젝트(Indorama Fertilizer Plant Project)) 수주
- 계약금액: 3,165억원(최근 매출액대비 4.50%), 계약상대: Indorama Eleme Fertilizer and Chemicals Limited(나이지리아)

Analyst : 박문서 (02-2184-2349 / david45@ktb.co.kr)

■KTB Morning Brief

- 미국증시: Dow (-0.26%), S&P500 (+0.06%), Nasdaq (+0.33%)
·양호한 1월 미국 소비실적 결과 및 주요 기업 실적 호조 불구, 최근 상승에 따른 기술적 조정 영향 반영하며 주요지수 보합

- US국채: 2yr 0.27%(+1bp), 10yr 2.03%(+5bp)
·국채 발행결과 실망에 미국채 약세
·미국 재무부, $240억 규모 10년 만기 국채 발행(2.046%, 지난 3월 이후 최고치 기록)

Analyst : 정용택 (02-2184-2321 / ytjeong@ktb.co.kr)

■Steel News Comment Daily (2013년 2월 14일)

*국내 뉴스
1Q 중국산 조선용 후판價 전분기 수준
*해외 뉴스
中 1월 철강재 순수출 전년비 35% 증가
日 도쿄제철 철스크랩 구매價 추가인상
美 1월 한국산 OCTG 수입증가 촉각

Analyst : 심혜선 (02-2184-2323 / hsshim@ktb.co.kr)

■Oil & Chem News Comment_daily (2013년 02월 14일)

1. 가격 & 마진 동향
WTI 97.02$/bbl, 전거래일 대비 0.48% 하락
Dubai 113.62$/bbl, 전거래일 대비 0.87% 상승
Naphtha 1025.50$/ton, 전거래일 대비 0.71% 상승
복합정제마진 12.1$/bbl, 전거래일 대비 0.1$/bbl 하락

2. 산업 뉴스
쿠웨이트 KNPC, 정제설비 내 HOU(5.4만 b/d) 재가동 연기 / 관련기업 : 전 정유업체
인도네시아 SMI, No.2 SM 플랜트(24만톤/년) 정기보수 / 관련기업 : LG화학, 롯데케미칼

3. 기업 뉴스
한화케미칼, 신용등급 A+ 유지 및 1,500억 회사채 발행


Analyst : 유영국 (02-2184-2330 / ykyoo@ktb.co.kr)

[헤럴드경제=강주남 기자] /namkang@heraldcorp.com
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